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Doctrinas y Conceptos Financieros 2000 |

Intermediación FinancieraConcepto No. 2000048692-1. Junio 30 de 2000.Síntesis: Características de la intermediación financiera. Operaciones factoring.[020] «Al respecto, esta Superintendencia en reiteradas ocasiones se ha pronunciado acerca de lo que se entiende por intermediación financiera y ha sido uniforme en indicar que "es una industria objeto deestricta regulación en nuestro ordenamiento jurídico, a tal punto que no hay plena liberación para crear sociedades destinadas al ejercicio de esta actividad, como tampoco la conducción de sus negocios, por cuanto estos aspectos están sometidos al principio de la autorización administrativa, por ser la intermediación un servicio público, sujeto a concesión y a un régimen de derecho público. Portal motivo esta actividad solo puede ser ejercida por entidades sometidas a la inspección, vigilancia y control de la Superintendencia Bancaria, en los términos que señalan los artículos 90 y 92 de la Ley 45 de 1990.Con fundamento en lo anterior, la actividad de captar dinero del público y prestarlo, solo puede ser llevada a cabo por una institución financiera debidamente autorizada por laSuperintendencia Bancaria, so pena de incurrir en el delito de captación masiva y habitual, conducta predicable tanto de personas naturales como jurídicas, sancionado por años, en concordancia con el artículo 1° del Decreto 1981 de 1988" 1 (se resalta).Así mismo, en concepto reciente manifestó que "la intermediación financiera es una actividad sometida al control de este Organismo, ya que es propia de lasinstituciones vigiladas, y se entiende como la captación profesional de recursos del público mediante operaciones pasivas (recepción de depósitos), y a su vez la transferencia de dichos recursos mediante la realización de operaciones activas (otorgamiento de créditos), gestión que por su naturaleza requiere previa autorización administrativa" 2.Como puede apreciarse, una de las características dela intermediación financiera es la relación íntima o nexo causal existente entre la captación de recursos del público y la colocación de los mismos a terceros, actividad que solo puede ser desarrollada por entidades sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria.Ahora bien, en la hipótesis planteada se observa que la sociedad a la que alude pretende exclusivamente con suspropios recursos y sin captar dinero del ahorro privado realizar dentro de su objeto social operaciones tales como inversiones de capital, negociar títulos valores, operaciones de factoring y otorgar financiación para adquisición de bienes, capital de trabajo y satisfacer necesidades de consumo, las cuales no son actividades propias y exclusivas de las entidades sometidas al control y vigilancia deesta entidad, pues en cuanto a las inversiones de capital recordemos que cualquier persona puede utilizar sus disponibilidades económicas para adquirir acciones o cuotas con el objetivo de obtener ganancias en un período determinado, sin que dicha actividad pertenezca al ámbito propio de las entidades del sector financiero o asegurador.En relación con la negociación de los títulos valores, valga lapena recordar el significado que de la palabra negociar trae el Diccionario de la Lengua Española: "tratar y comerciar, comprando y vendiendo o cambiando géneros, mercaderías o valores para aumentar el capital" 3, para concluir que cualquier persona puede adquirir o vender títulos valores con sus propios recursos sin que tal actividad deba sujetarse a la autorización de la SuperintendenciaBancaria. No obstante lo anterior, como quiera que dicha actividad puede involucrar operaciones propias del mercado público de valores, deberán entonces tenerse en cuenta las previsiones contenidas al efecto en el artículo 1.5.1.2. de la Resolución 400 de 1995 de la Sala General de la Superintendencia de Valores.Respecto de la operación de factoring, entendida como "la prestación de un conjunto de...