Vpn y tir

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  • Publicado : 15 de marzo de 2011
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1. VALOR PRESENTE NETO (VPN)
Este método consiste en traer todos los flujos positivos de efectivo (o negativos, según sea el caso) a valor presente, a una tasa de interés dada (la mínima tasa a laque se descuenten dichos flujos, debe ser la del costo de capital) y compararlos con el monto de la inversión.  Si el resultado es (+), ¡ACEPTAR EL PROYECTO!



Si el resultado es (-), ¡RECHAZAREL PROYECTO!

 El análisis del VPN nos permite responder a la pregunta: ¿Cuánto vale el dinero del futuro (flujo de caja) hoy día?  El VPN utiliza fórmulas matemáticas para calcular el “valoractual” del dinero que se recibirá en el futuro. Este proceso se llama “descuento”.

 Mientras más alejado en el futuro se reciba el dinero, menor será su valor en la actualidad.

Ejemplo 1.-Considerese el proyecto A con inversión inicial de $650 000, flujos netos de efectivo anuales de $300 000, vida del proyecto de 5 años y tasa de descuento o costo de capital de 30%. SOLUCIÓN:
VPN = 300000+ 300000 + 300000 + 300000 + 300000 - 650000
(1.3)1 (1.3)2 (1.3)3 (1.3)4 (1.3)5 VPN = 230769.23 + 177514.79 + 136549.84 + 105038.33 +

80798.72 – 650 000 = $80 670.9257

LA SOLUCIÓN POR MEDIO DETABLAS SERÁ:
Factor de 30% en 5 años = 2.436
VPN = (2.436)(300 000) – 650 000 = 730 800 – 650 000 = $80 800

⁂ Significa que este proyecto se paga a sí mismo, proporciona el 30% de costo decapital y además ganera $80800 a valor actual, los que podrian ser entregados como dividendos a los accionistas, si éstos aprueban el proyecto.

2. TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR)
Este método consisteen encontrar la tasa a que se deben descontar los flujos positivos de efectivo, de tal manera que su valor actual sea igual a la inversión. Otra definición es: “Tasa de descuento en la que losingresos de caja menos los egresos de caja son igual a cero; es decir, la tasa en la que VPN = 0”.
 Si la TIR es mayor que el costo de capital, ¡ACEPTAR EL PROYECTO!  Si la TIR es menor que el costo de...
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