T.P. PSEC crisis 2001

Crisis 2001… “Un país con quince monedas”
Esas monedas, salvo el peso, bien llamadas cuasi monedas, fueron en realidad bonos provinciales, y nacionales que cumplieron funciones clásicas de la herramienta monetaria.
Lecop (Letras de Cancelación de Obligaciones Provinciales), en el orden nacional, Patacon en la Provincia de Buenos Aires, Quebracho en el Chaco, Bonfe en Entre Ríos, Cecacor enCorrientes, Lecor en Córdoba, Boncafor en Formosa, Bocade en Tucumán y otros papeles municipales, fueron las llamadas "moneda paralela", "cuasi moneda", "tercera moneda", que convivirían junto al peso y al dólar en épocas de asfixia fiscal. 
Nacieron en los últimos meses de la convertibilidad para poder resolver las restricciones de esa estrategia, a mediados del 2001 con emisión de los Patacones,en la provincia de Buenos Aires, y casi simultáneamente de las Lecop, por la ley de convertibilidad, los pesos en circulación tenian que estar respaldados por divisas de tal modo de asegurar la conversión de cada peso por un dólar.
Cabe destacar que no fueron monedas, sino títulos, letras o bonos de deuda pública provincial, que se utilizaron para el pago de sueldos, jubilaciones y otros gastoso deudas nacionales o provinciales.
Sus tenedores lo podían utilizar para comprar alimentos u otros bienes, pagar servicios, impuestos nacionales y/o provinciales. Por esto se asemejaron a la moneda de curso legal.
La cantidad de títulos registrados implicó que la mitad de las provincias emitieron estos bonos, mientras que la otra mitad se limitó a utilizar los Lecop que les transfería elgobierno nacional. Como demuestra el siguiente cuadro con el detalle de stock de emisiones de las cuasi monedas hacia fines del 2002. En millones de pesos según el ente emisor:






TITULO
EMISOR
MONTO
Lecop
Nación
3.225
Patacón
Prov. Buenos Aires
2.705
Lecor
Córdoba
800
Federal
Entre Rios
237
Cecacor
Corrientes
206
Bocade
Tucumán
173
Quebracho
Chaco
100
Boncafor
Formosa73
Petrom
Mendoza
70
Bono público
Catamarca
32
La Rioja
La Rioja
17
Patacón I
Jujuy
6
Total

7.645

En promedio el conjunto de estas cuasi monedas representan una proporción cercana al 40% de la circulación monetaria en pesos, lo cual demuestra la importancia que tuvieron en el ámbito de las transacciones nacionales.
La nación no podía pagar a las provincias la totalidad de lacoparticipación en pesos y las provincias además están en déficit. Por esto una parte de esa coparticipación de impuestos fue cubierta con las Lecop, con lo que pasa a tener circulación nacional, pero no reemplaza a las cuasi monedas provinciales o municipales. También fueron utilizados para pagar sueldos de empleados estatales nacionales y subsidios, como los planes jefes y jefas.
Con las Lecoplas provincias garantizaban el pago de sueldos y jubilaciones que de otra manera no podían afrontar. Así los bonos ayudaban a mantener el consumo, que de otra manera caería aún más si las provincias dejaran de pagar los haberes.
Las Lecop fueron títulos emitidos por el Banco de la Nación Argentina, por cuenta y orden de las jurisdicciones provinciales, con vencimiento a un plazo máximo de cincoaños pero se podía rescatar anticipadamente. No devengaban interés, este aspecto implica que funcionaban como una moneda paralela (diferencia del bono), con un plazo máximo de vencimiento en el tiempo.
Estos títulos fueron avalados por el FMI, que los consideró un instrumento capaz de financiar el desequilibrio fiscal, sin necesidad de apelar a los mercados de capitales y sin quebrar las reglas dela convertibilidad del peso. Esta impedía emitir sin aumento equivalente de reservas.
Comenzaron a funcionar como moneda en octubre del 2001, gracias a una serie de medidas estimulo, como el poder utilizarlas para cancelar impuestos nacionales y acuerdos con empresarios para utilizarlas para la compra de bienes y servicios.
El patacón, por su parte, nació poco antes que el Lecop. La gran...