Ayudantia derivados
Páginas: 4 (917 palabras)
Publicado: 3 de octubre de 2010
AYUDANTÍA DERIVADOS.
1.- Considere una empresa con base en Chile que se dedica a organizar viajes de intercambio estudiantil a los Estados Unidos (EE.UU.). Por la naturaleza del negocio y ladecisión de la empresa de tener precios fijos en peso chileno (CL$), la inmensa parte de los ingresos y costos de la empresa, están denominados en CL$ y dólar americano (US$), respectivamente. Durante lospróximos 12 meses la empresa proyecta enviar 500 estudiantes a realizar programas de estudio y tours a los EE.UU. Dependiendo del escenario de tipo de cambio que ocurra (cada uno con la mismaprobabilidad de ocurrencia), la empresa proyecta las siguientes ganancias al cabo de los próximos 12 meses:
[pic]
En base a la situación descrita, conteste las siguientes preguntas:
a) ¿Cuál es laexposición en monedas de la empresa? Explique cómo podría la empresa reducir dicha exposición haciendo uso de contratos forward y opciones sobre US$. Sea preciso en las características que tendrían loscontratos (por ejemplo, madurez, monto, etc.).
b) Suponga que un banco le propone a la empresa dos alternativas excluyentes para reducir la fluctuación a que están expuestas las ganancias de laempresa: (1) un contrato para comprar US$7 millones en los próximos 12 meses, a un precio de entrega de CL$545 por US$1; o alternativamente, (2) una opción de compra (CALL) de US$7 millones a un preciode ejercicio de CL$530 por US$1, por la cual la empresa deberá pagar CL$200 millones. ¿Cuál es la alternativa más efectiva en reducir la exposición cambiaria? ¿Cuál es la alternativa que maximiza elvalor promedio de las ganancias futuras (no hacer nada, cubrir con el contrato forward o de opción)?
c) Suponga ahora que la empresa se ha enterado que existe un 50% de posibilidad de que loscostos de la empresa se incrementen en un 30%, debido a problemas con la reserva de alojamiento para los estudiantes. ¿Cómo cambia esto su respuesta anterior? Explique el porqué (asuma que la prima...
1.- Considere una empresa con base en Chile que se dedica a organizar viajes de intercambio estudiantil a los Estados Unidos (EE.UU.). Por la naturaleza del negocio y ladecisión de la empresa de tener precios fijos en peso chileno (CL$), la inmensa parte de los ingresos y costos de la empresa, están denominados en CL$ y dólar americano (US$), respectivamente. Durante lospróximos 12 meses la empresa proyecta enviar 500 estudiantes a realizar programas de estudio y tours a los EE.UU. Dependiendo del escenario de tipo de cambio que ocurra (cada uno con la mismaprobabilidad de ocurrencia), la empresa proyecta las siguientes ganancias al cabo de los próximos 12 meses:
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En base a la situación descrita, conteste las siguientes preguntas:
a) ¿Cuál es laexposición en monedas de la empresa? Explique cómo podría la empresa reducir dicha exposición haciendo uso de contratos forward y opciones sobre US$. Sea preciso en las características que tendrían loscontratos (por ejemplo, madurez, monto, etc.).
b) Suponga que un banco le propone a la empresa dos alternativas excluyentes para reducir la fluctuación a que están expuestas las ganancias de laempresa: (1) un contrato para comprar US$7 millones en los próximos 12 meses, a un precio de entrega de CL$545 por US$1; o alternativamente, (2) una opción de compra (CALL) de US$7 millones a un preciode ejercicio de CL$530 por US$1, por la cual la empresa deberá pagar CL$200 millones. ¿Cuál es la alternativa más efectiva en reducir la exposición cambiaria? ¿Cuál es la alternativa que maximiza elvalor promedio de las ganancias futuras (no hacer nada, cubrir con el contrato forward o de opción)?
c) Suponga ahora que la empresa se ha enterado que existe un 50% de posibilidad de que loscostos de la empresa se incrementen en un 30%, debido a problemas con la reserva de alojamiento para los estudiantes. ¿Cómo cambia esto su respuesta anterior? Explique el porqué (asuma que la prima...
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