Creditos Subprime


1. TEMA
CRISIS CREDITICIA SUBPRIME EN ESTADOS UNIDOS – ANALISIS DEL IMPACTO EN LASOCIEDAD Y AMERICA LATINA.


2. INTRODUCCIÓN


3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
3.1. Definición
3.1.1. Los Créditos Subprime
Origen

Entre 2001 y 2003, la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) dispuso que la tasa de interés de referencia en el mercadohipotecario, se mantuviera en niveles mínimos entre el 1 % y el 2.5 % anual (Maubré, 2008: 30). Para las instituciones financieras este mercado se convirtió en un prominente negocio, por lo que deciden ofertar opciones de crédito a una tasa mixta, fija durante 2 o 3 años y luego variable, para la financiación de las casas, incluso para aquellos clientes que no eran solventes o Clientes Subprime1(Chávez, 2010). Al mismo tiempo, surge un aumento de petición de créditos hipotecarios como método de inversión, que correspondía a la compra de un inmueble para su venta posterior y de esa manera obtener ganancia, una vez cancelado el crédito en su totalidad. La dinámica descripta debido a su creciente aplicación, finalmente se convirtió en una "burbuja" inmobiliaria 2 (Maubré, 2008: 30).Calificación
Mientras duraba el boom de los créditos, los bancos pedían prestado dinero a bancos en el exterior para comprar más hipotecas y revenderlas. Para ello utilizaron la operatoria de securitización de las carteras hipotecarias. Esto permitió a los bancos transformar los créditos en títulos negociables o productos financieros, para venderlos con facilidad dentro del mercado de finanzas, con elideal de transferir una gran parte del riesgo asumido, a varios inversores (Guillén, 2009:952). Estas titularizaciones o CDOs eran respaldados por un paquete de activos los cuales estaban divididos en tres tranches3: créditos seguros con una tasa de retorno del 4%, créditos aceptables con una tasa de retorno del 7% y créditos riesgosos con una tasa de retorno del 10%. Es así que las calificadoras deriesgo califican a las partes por separado, los créditos seguros debido a que poseían Credit Default Swap 4 reciben una calificación AAA, los aceptables una calificación BBB y los riesgosos no son calificados. Es así que estos activos financieros, fueron comprados por muchas de las carteras de los bancos de inversión, los fondos comunes de inversión, y los tomadores de riesgo de todo el mundo,como parte de su estrategia de inversión para generar mayores rendimientos. (Chávez, 2010).
Alza de la Tasa de Interés Crediticia
A partir de 2004, la FED detectó que la economía estadounidense estaba creando inflación, por lo que decidió subir la tasa de interés de los créditos hipotecarios para "enfriar" la economía. La tasa de referencia subió al 5,25% anual, causando poca demanda y una baja enlos precios de los bienes inmuebles, pero al mismo tiempo, la morosidad creció en forma considerable debido a que los deudores dejaron de pagar los créditos hipotecarios. Esto se convirtió al poco tiempo en un problema para los bancos, porque no les alcanzaba el dinero para responder a los CDOs vendidos a los inversionistas y las aseguradoras tampoco podían cubrir los gastos que estosrepresentaban Debido a la inseguridad que esto representaba, los inversores se dieron cuenta que era mejor desprenderse de esos títulos para evitar pérdidas mayores posteriores (Chávez, 2010).
En 2007, la turbulencia financiera inicia la crisis inmobiliaria provocando que el índice bursátil de la construcción cayera un 40%.Importantes entidades bancarias y grandes fondos de inversión tenían comprometidos sus activos en tales hipotecas de alto riesgo. Como consecuencia, se declaran en banca rota y se acogen al programa de protección para evitar que los clientes retiren su dinero en efectivo Es así que los Bancos Centrales mundiales acuden a la ayuda de Estados Unidos aportando "inyecciones de liquidez" (Aquevedo,...