Crisis financiera

CONTENIDO

Introducción

Antecedentes teóricos de las crisis financieras
Monetaristas
Postkeynesianos financieros
Modelos de crisis financieras
Modelos de primera generación
Modelos de segunda generación
Modelos de tercera generacion

Causas de las crisis financieras
Choque externos
Choques internos
Seguro de depositos
Inestabilidad y fallas de los mercadosfinancieros

La reciente crisis financiera mundial
Causas
Estallido

Medidas que deben tomarse ante una crisis

Experiencia internacional de la crisis
Medidas correctivas
Intervenciones, fusiones y liquidaciones
Programas de compra de cartera
Recapitalización del seguro de depósitos
El banco central como proveedor de liquidez de corto plazo
Cómo ayudan los préstamos del FMI

Lacrisis económica de Grecia
Como afecta al euro la situación actual del bloque económico europeo
Efectos de la crisis griega sobre Latinoamérica y Colombia

Antecedentes Teóricos de las Crisis Financieras
 
Se presentan a continuación, algunas teorías que explican las crisis financieras
 
LOS MONETARISTAS
En esta escuela, que tiene a Milton Friedman y Ann Schwartz como principales precursores,las crisis financieras se identifican con situaciones de pánico bancario que o bien desencadenan ó agravan los efectos de una contracción monetaria. Para Schwartz (1986), las crisis financieras se ven alimentadas por el miedo a que no puedan obtenerse medios de pago a ningún precio, lo que en un sistema bancario se traduce en la lucha por el efectivo. Por lo tanto, una crisis financiera seprecipita por la repentina retirada de depósitos por parte del público y por el desmoronamiento de las reservas del sistema bancario. En un intento vano por recuperar liquidez, los bancos pueden solicitar préstamos, negarse a refinanciar los créditos existentes o recurrir a la venta de activos.
 
Se habla de pánico financiero cuando el sistema bancario se ve afectado en su conjunto y no se trata deuna determinada institución, por lo tanto, esta escuela argumenta que una crisis se produce cuando las autoridades no protegen las reservas monetarias contra un descenso repentino e importante.  Estos pánicos bancarios, como el ocurrido en 1930 – 1933 en los Estados Unidos, tienen serios efectos en la actividad económica primaria, debido a que provocan una reducción en la base monetaria, aldisminuir tanto la razón depósitos/efectivo como la razón depósitos/reservas.
 
Schwartz (1986) hace una clara distinción entre lo que ella llama “crisis financieras reales” y “pseudo-crisis financieras”.  De acuerdo a esta clasificación, una verdadera crisis financiera puede ocurrir en dos escenarios: a partir de un pánico bancario que sucede cuando el público intenta convertir sus depósitos enefectivo o con un impacto en el mercado de capitales que genera la expectativa de que los préstamos se volverán irrecuperables a cualquier precio.  Sin la intervención de las autoridades, la economía disminuirá su oferta monetaria, por la disfunción del sistema de pagos y por la interrupción de los préstamos bancarios. 
Por otra parte, una pseudo-crisis representa pérdida en la riqueza de algún sectorparticular de la economía, pero no incluye los pánicos bancarios o el impacto al mercado de capitales.  En estos eventos se incluyen la deflación, la angustia financiera de corporativos no financieros, la caída abrupta en el precio de algún commodity o el ataque especulativo sobre algún activo en economías con regímenes de tipo de cambio fijo.
 
 
LOS POSTKEYNESIANOS FINANCIEROS
Desde lapostura de los postkeynesianos financieros, los problemas de sobreendeudamiento en las economías, la caída de los precios de los activos inmobiliarios y financieros, las crisis bancarias y los estancamientos productivos como los que se presentaron en Gran Bretaña, Francia, Suecia y otros países avanzados a comienzos de esta década, se relacionan con el tránsito de sistemas financieros administrados...