Deuda publica 1970
Páginas: 42 (10279 palabras)
Publicado: 22 de marzo de 2012
El auge de la deuda externa en los años de 1970:la construcción de una tragedia
Si bien el endeudamiento había despegado en los años de 1960, debe enfatizarse que fue en el decenio de 1970-1980 que se produjo el incremento más notable de la deuda externa en la historia del país. Las cifras del incremento de la deuda externa pública consolidada mexicana demuestran la extraordinaria rapidezdel proceso, aumentando de aproximadamente 7 mil millones de dólares hacia 1970, doblando a 14 mi millones de dólares en 1974, subiendo a 29 mil millones en 1977, hasta alcanzar la suma descomunal de cerca de 80 mi millones hacia principios de 1982. Curiosamente, la proporción relativa de deuda pública y privada no se modificó, alcanzando aproximadamente 70% para el sector público y casi 30%para el sector privado durante el gran auge de endeudamiento externo entre 1972 y 1982.[38]
[INSERTAR CUADROS 2,3, Y 4]
Algunos autores sostienen que la responsabilidad de este proceso de endeudamiento ininterrumpido se puede fincar de manera fundamental en la inconsecuencia o inmoralidad de gobernantes que contrataron una cantidad increíble de deudas externas que recayó sobre las espaldasde la república y del pueblo mexicano, sin contemplar las terribles consecuencias a largo plazo. Los presidentes Luis Echeverría y José López Portillo cargan, sin duda, con la responsabilidad principal por alentar este proceso de endeudamiento, pero también es cierto que tuvieron numerosos aliados domésticos. En primer lugar, altos funcionarios de Hacienda y directivos de empresas estatalesbuscaron financiamiento externo con el objetivo ostensible de mantener tasas de crecimiento de la economía relativamente altas y para sostener la expansión de las empresas paraestatales que alcanzaron su edad de oro en este decenio. El entusiasmo por los préstamos también fue compartido por los directivos de la banca de desarrollo (que buscaron capital externo barato para prestar a niveldomestico a tasas más altas) y los empresarios y banqueros privados (nacionales) que también buscaban fondos con bajas tasas de interés en el exterior.
Una revisión de los principales contratantes de préstamos entre 1970 y 1976 (recabada por la Secretaria de Hacienda) indica que los mayores deudores fueron el gobierno federal, Pemex, la Comisión Federal de Electricidad- cada uno conalgo más de 3 mil millones de dólares, seguido por tres bancos paraestatales y un banco privado, Bancomer. (Véase Cuadro 5.) Debe señalarse que si bien el incremento de deuda por Pemex fue de 600% en seis años, los bancos públicos y privados fueron aún más atrevidos, aumentando su endeudamiento externo por entre 1000% y 2000% en el mismo lapso.
[INSERTAR CUADRO 5, con listado de prestatariosCuadro 20 de R. Green p.104)
La abundante literatura (nacional e internacional) que se produjo después de 1982 para explicar los orígenes de la crisis de la deuda ofrece distintas explicaciones acerca de la explosión de la deuda en los años de 1970. Se ha argumentado, por una parte, que si los gobiernos y las empresas en los países del Tercer Mundo (y en particular en América Latina)buscaban capitales externos era porque existía un extraordinario suministro de fondos por parte de la banca internacional, con tasas de interés que en ocasiones llegaron a ser negativas en distintos momentos del decenio de 1970. Por consiguiente, se explicaría el auge de los préstamos en función de la oferta internacional de fondos que provino del enorme flujo de petrodólares y la forma en que sereciclaron. De acuerdo con este enfoque, las principales causes del tremendo endeudamiento se derivaban de factores internacionales y más concretamente de la abundancia de capitales en los mercados financieros de los países avanzados.
Un grupo paralelo de investigadores ha coincidido con este enfoque pero ha puesto el acento en la responsabilidad que tuvieron los banqueros...
Si bien el endeudamiento había despegado en los años de 1960, debe enfatizarse que fue en el decenio de 1970-1980 que se produjo el incremento más notable de la deuda externa en la historia del país. Las cifras del incremento de la deuda externa pública consolidada mexicana demuestran la extraordinaria rapidezdel proceso, aumentando de aproximadamente 7 mil millones de dólares hacia 1970, doblando a 14 mi millones de dólares en 1974, subiendo a 29 mil millones en 1977, hasta alcanzar la suma descomunal de cerca de 80 mi millones hacia principios de 1982. Curiosamente, la proporción relativa de deuda pública y privada no se modificó, alcanzando aproximadamente 70% para el sector público y casi 30%para el sector privado durante el gran auge de endeudamiento externo entre 1972 y 1982.[38]
[INSERTAR CUADROS 2,3, Y 4]
Algunos autores sostienen que la responsabilidad de este proceso de endeudamiento ininterrumpido se puede fincar de manera fundamental en la inconsecuencia o inmoralidad de gobernantes que contrataron una cantidad increíble de deudas externas que recayó sobre las espaldasde la república y del pueblo mexicano, sin contemplar las terribles consecuencias a largo plazo. Los presidentes Luis Echeverría y José López Portillo cargan, sin duda, con la responsabilidad principal por alentar este proceso de endeudamiento, pero también es cierto que tuvieron numerosos aliados domésticos. En primer lugar, altos funcionarios de Hacienda y directivos de empresas estatalesbuscaron financiamiento externo con el objetivo ostensible de mantener tasas de crecimiento de la economía relativamente altas y para sostener la expansión de las empresas paraestatales que alcanzaron su edad de oro en este decenio. El entusiasmo por los préstamos también fue compartido por los directivos de la banca de desarrollo (que buscaron capital externo barato para prestar a niveldomestico a tasas más altas) y los empresarios y banqueros privados (nacionales) que también buscaban fondos con bajas tasas de interés en el exterior.
Una revisión de los principales contratantes de préstamos entre 1970 y 1976 (recabada por la Secretaria de Hacienda) indica que los mayores deudores fueron el gobierno federal, Pemex, la Comisión Federal de Electricidad- cada uno conalgo más de 3 mil millones de dólares, seguido por tres bancos paraestatales y un banco privado, Bancomer. (Véase Cuadro 5.) Debe señalarse que si bien el incremento de deuda por Pemex fue de 600% en seis años, los bancos públicos y privados fueron aún más atrevidos, aumentando su endeudamiento externo por entre 1000% y 2000% en el mismo lapso.
[INSERTAR CUADRO 5, con listado de prestatariosCuadro 20 de R. Green p.104)
La abundante literatura (nacional e internacional) que se produjo después de 1982 para explicar los orígenes de la crisis de la deuda ofrece distintas explicaciones acerca de la explosión de la deuda en los años de 1970. Se ha argumentado, por una parte, que si los gobiernos y las empresas en los países del Tercer Mundo (y en particular en América Latina)buscaban capitales externos era porque existía un extraordinario suministro de fondos por parte de la banca internacional, con tasas de interés que en ocasiones llegaron a ser negativas en distintos momentos del decenio de 1970. Por consiguiente, se explicaría el auge de los préstamos en función de la oferta internacional de fondos que provino del enorme flujo de petrodólares y la forma en que sereciclaron. De acuerdo con este enfoque, las principales causes del tremendo endeudamiento se derivaban de factores internacionales y más concretamente de la abundancia de capitales en los mercados financieros de los países avanzados.
Un grupo paralelo de investigadores ha coincidido con este enfoque pero ha puesto el acento en la responsabilidad que tuvieron los banqueros...
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