el papel de la informacion financiera en la evaluacion de proyectos de inversion

El papel de la información financiera en la evaluación de proyectos de inversión
Uno de los problemas que se observan en la sociedad, en general, es la escasez de recursos. Pero de una manera específica, en la actualidad vemos como ese problema afecta de manera directa a las empresas.
La solución ante dicho problema radica en que deben surgir expertos capaces de efectuar una apropiadaevaluación de proyectos de inversión que permita la canalización de los recursos escasos hacia las actividades más rentables.
Metodología para el análisis y evaluación de proyectos de inversión
Se inicia con la definición de cada uno de los proyectos de inversión existentes.
Calcular el costo de capital ponderado de la empresa.
Análisis cuantitativo.
Selección de los proyectos.
Seguimiento delos proyectos.
En el proceso de valuación de proyectos de inversión es de suma importancia el aspecto fiscal: no considerarlo nulificaría cualquier estudio de valuación.
Definición de cada uno de los proyectos de inversión
Esta primera fase es vital, porque de la calidad y confiabilidad de la información que se tenga sobre un proyecto específico dependerá su éxito o su fracaso.
Seentiende por esta determinar o enmarcar el monto de dinero que va a requerir la inversión, los flujos de efectivo que genera, la vida útil del proyecto, el valor de rescate y toda la información cualitativa indispensable para el análisis.
Cada una de las partes que integran la definición de un proyecto encierra una serie de factores que se relacionan y que deben ser analizados por separado, indicandocual es el tratamiento adecuado para cada caso.
¿Cómo determinar la inversión de un proyecto?
La inversión de un proyecto es el total de recursos que se comprometen en determinado momento para lograr un mayor poder de compra. Es conveniente aclara que los recursos son los desembolsos en efectivo que exige el proyecto para empezar a desarrollar su actividad propia, es decir, a generar losbeneficios para lo que fue concebido.
Desembolso de dinero consiste en que el concepto de inversión en función de la teoría contable, no coincide con el monto de efectivo desembolsado por dicha inversión. Este último enfoque debe regular el análisis de los proyectos para determinar el monto correcto de la inversión. El enfoque debe ser tomado en consideración como base para determinar la depreciaciónde dicha inversión, para fines de la contabilidad financiera.
Cuando se habla de expansiones o reemplazos, el error más común por el que fracasan los proyectos es no considerar que implican dos tipos de inversiones:
La inversión fija que son las instalaciones, maquinaria, edificio, etc.
La inversión flexible o capital en trabajo, que pocos toman en consideración.
Al efectuar el análisis,esta inversión está en función del nivel de actividad o de ventas esperadas, de tal manera que se irá incrementando según valla creciendo el nivel de actividad; todo lo invertido en capital de trabajo durante la vida del proyecto es recuperable al final del mismo, debido a que la cartera y los inversionistas se consideran realizados, es decir, que ya cumplieron su función generando ingresos durantela ejecución del proyecto.
Si la inversión flexible es financiada con pasivo gratuito, este no se debe incluir como parte de la inversión. Lo más común es que dicha inversión sea financiada con pasivo o recursos propios que si cuestan, por lo que normalmente este aspecto debe considerarse como parte de la inversión total del proyecto.
Hay que tener claro que cuando se incrementa la actividad deventas hay que aumentar la inversión en cartera, otorgar más créditos, mantener más inventarios de materia prima y de artículos terminados, etc. lo anterior lleva a mayor necesidad de flujo de efectivo, el cual habrá de determinarse para incluirlo como parte de la inversión. Y no como creen muchos que para aumentar las ventas solo se requiere la capacidad instalada (equipo, maquinaria, edificio,...