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BURBUJA FINANCIERA
1. Una burbuja económica es un fenómeno que se produce en los mercados, en buena parte debido a la especulación, que se caracteriza por una subida anormal y prolongada del precio de un activo o producto, de forma que dicho precio se aleja cada vez más del valor real o intrínseco del producto.
2. Apalancamiento
3. El apalancamiento es la relación entre crédito y capitalpropio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos
Crédito subprime Un crédito subprime1 es una modalidadcrediticia del mercado financiero de Estados Unidos que se caracteriza por tener un nivel de riesgo de impago superior a la media del resto de créditos.2 3 Este tipo de operaciones, concedidas a particulares o empresas, tiene las siguientes características
PERMUTA
La permuta es un contrato por el cual cada una de las partes se obliga a dar el derecho de propiedad de una cosa para recibir el derecho dedominio sobre otra. ...
calificadoras de riesgo
Organizaciones internacionales especializadas en “calificar” el grado de riesgo de las empresas o países sobre el pago de papeles emitidos.
La crisis financiera explicada en Inside Job
Inside Job es una película-documental (muy recomendable) dirigida por Charles Ferguson en la que se explica la crisis financiera en la que estamos sumidosdebido a las empresas de servicios financieros que actuaban bajo un sistema corrupto en Estados Unidos. En esta película podemos ver como tanto la política como las acciones bancarias sufren diversos cambios en un proceso de desregularización y debido al cual acaba explotando la burbuja en la que se sumió Estados Unidos y el mundo entero.
La película se divide en 5 partes, de la siguientemanera:
I: Como llegamos hasta aquí
Tras un largo proceso de desregularización económica la crisis crediticia costó 124 billones de dólares a los contribuyentes. Más adelante, en 1990 en la industria se volvieron conocidos los llamados derivados, que consiste en un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo y los cuales se liquidaran llegada una fecha. A principios del año2000 la industria estaba dominada por 5 grandes bancos de inversión entre los que se encuentran Goldman Sachs, Lehman Brother y Merrill Lynch, por 2 conglomerados financieros como Citigroup, 3 aseguradoras como AIG y 3 agencias de calificación entre las que encontramos Standard & Poors y Moody’s.
Los bancos de inversión se dedicaron a juntar hipotecas con otros préstamos y deudas creando lasObligaciones de Deuda Colateralizada (CDOs), las cuales venderían a inversores ya que las agencias de calificación les daban la calificación AAA a estos CDOs. Los préstamos de alto riesgo (Subprime) pasaron a ser abusivos, dando créditos a gran número de personas que no iban a poder pagarlos, dándose así las hipotecas basura.
II: La Burbuja (2001-2007)
Durante la burbuja inmobiliaria la cantidad dedinero prestado por bancos de inversión era extremadamente más alto a la cantidad de activos del propio banco. Con esto aparecen los CDS, que son acuerdos entre el vendedor de CDS (asegurador) y el comprador en el cual los aseguradores se comprometen a compensar a los compradores en caso de impagos en los préstamos. Los especuladores usaban estos CDS para apostar en contra de los CDO que ni siquieratenían, y los cuales se encontraban respaldados por hipotecas suprime (de alto riesgo). Goldman Sachs y otros bancos de inversión encontraron un verdadero negocio en esto, llegando a vender más de 3 mil millones de dólares de CDO en el primer semestre de 2006, y queriendo apostar también en contra de los CDOs de bajo valor convenciendo a los inversores de que eran de alta calidad, y aquí es...