Instrumentos financieros derivados

UNIVERSIDAD METROPOLITANA
DECANATO DE POSTGRADO E INVESTIGACIÓN
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN
CÁTEDRA: FINANZAS INTERNACIONALES
PROFESOR: JESÚS TOVAR

INSTRUMENTOS DERIVADOS

Rosalba V. Fernández R.
Clara Rodríguez
Tony O. León P.

Caracas, 16 de marzo de 2009
ESQUEMA

1. Introducción

2. Instrumento Derivado
2.1. Definición
2.2. Características
2.3. Reseña Histórica

3.Mercados
3.1. Organizados (Bursátiles)
3.2. Sobre el Mostrador (OTC - Over the Counter - Extrabursátiles)

4. Contratos FORWARD y SWAPS
4.1. Forward o Adelantados
4.1.1. Definición
4.1.2. Ventajas e Inconvenientes
4.1.3. Características
4.1.4. Tipos de Forward
4.2. Swaps
4.2.1. Definición
4.2.2. Representación Gráfica de un Swap
4.2.3. Utilidad de un Swap
4.2.4. OtrasConsideraciones
4.2.5. Clasificación de los Swap
4.2.6. Riesgos que se Presentan

5. Contratos a FUTUROS
5.1. Definición
5.2. Generalidades
5.3. Utilidad del Contrato a futuro
5.4. Mercados Futuros
6. Opciones
6.1. Definición
6.2. Tipos de Opciones
6.2.1 Opciones CALL
6.2.2. Opciones PUT
6.2.3. La Prima de una Opción
6.2.4. Contratos CAP
6.2.5. Contratos FLOOR
6.2.6. Contratos COLLAR
6.2.7.Ventajas e Inconvenientes de los Cap, Floor y Collar
6.2.8. Contratos SWAOOPTIONS
6.2.9 Especulación

7. Mercados Internacionales de Derivados

8. Conclusiones

9. Referencias Bibliográficas

1. Introducción

El desarrollo y evolución de la actividad económica lejos de propiciar el abandono de las operaciones financieras tradicionales ha dado lugar a la evolución de éstas y a laaparición de nuevas figuras que han venido a satisfacer las necesidades de los individuos. Ésta evolución ha provocado el resurgimiento de las fórmulas más primitivas de intercambio o trueque, pero esta vez bajo nuevos conceptos financieros y jurídicos. Un claro ejemplo es el retorno al trueque de mercaderías

Las necesidades de un manejo óptimo entre las variables del riesgo, implícitas en todaactividad comercial y financiera y por otro la reducción de costos y la ampliación de utilidades son los elementos que mueven en este comienzo de siglo -como fuera en anteriores épocas- la actividad mercantil, reflejándose estas características en la continua búsqueda de instrumentos que reúnan estos requisitos.

En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo el desarrollo teórico y prácticode un instrumento financiero dentro de los llamados instrumentos financieros derivados, caracterizados principalmente porque su valor depende de otro activo o índice (bonos, divisas, materias primas, etc.), al que se denomina subyacente; es ésta dependencia la que les introduce cierto nivel. Los instrumentos derivados se negocian por medio de contratos de derivados, que son  acuerdos bilateralescuya transacción depende de manera dependiente de las negociaciones realizadas en el mercado de bienes ó de capitales del cual se deriva el instrumento.
2.
Instrumentos Derivados

3.1. Definición
Es un instrumento financiero cuyos rendimientos y valores se derivan de, o dependen de, alguna otra cosa; frecuentemente hablamos de aquella cosa de la cual depende como el valor primitivoo subyacente. Estos instrumentos son herramientas para cambiar la exposición de riesgo de la empresa. Mediante el uso de instrumentos derivados, la empresa puede eliminar las porciones no deseadas de exposición hacia el riesgo y aún transformar dichas exposiciones en formas totalmente diferentes. Un aspecto central de las finanzas es que el riesgo es indeseable. Los instrumentos derivados tambiénse pueden usar para cambiar o incluso para incrementar la exposición al riesgo. Cuando esto ocurre, la empresa está especulando con relación al movimiento de algunas variables económicas, aquellas en las cuales se basa dicho instrumento derivado. Por ejemplo, si se compra un instrumento derivado que aumente de valor cuando aumentan las tasas de interés, y si la empresa no tiene una cobertura...