Introduccion a las finanzas

PARTE I

Los cuatro estados financieros clave
Los cuatro estados financieros clave que requiere la SEC que se reporten a los accionistas son: 1) el estado de pérdidas y ganancias, 2) el balance general [en México se le conoce como estado de situación financiera], 3) el estado de patrimonio de los accionistas y 4) el estado de flujos de efectivo.2 Se presentan y analizan brevemente los estadosfinancieros del informe para los accionistas de 2006 de Bartlett Company, una empresa fabricante de tornillos metálicos. Observe que en los análisis siguientes se describe una forma abreviada del estado de patrimonio de los accionistas (el estado de las ganancias retenidas). Estado de pérdidas y ganancias
estado de pérdidas y ganancias Proporciona un resumen financiero de los resultadosoperativos de la empresa durante un periodo específico.

Nota Algunas empresas, como las tiendas al detalle y las empresas agrícolas, terminan su año fiscal al final de su ciclo operativo en vez de al final del año calendario; por ejemplo, las tiendas al detalle a fines de enero y las empresas agrícolas a fines de septiembre.

El estado de pérdidas y ganancias proporciona un resumen financiero de losresultados operativos de la empresa durante un periodo específico. Los más comunes son los estados de pérdidas y ganancias que cubren un periodo de un año que termina en una fecha específica, generalmente el 31 de diciembre del año calendario. Sin embargo, muchas empresas grandes operan en un ciclo financiero de 12 meses, o año fiscal, que termina en una fecha distinta al 31 de diciembre. Además,los estados mensuales de pérdidas y ganancias se elaboran por lo regular para uso de la administración, y los estados trimestrales se entregan a los accionistas de corporaciones de participación pública. La tabla 2.1 (vea la página 42) presenta los estados de pérdidas y ganancias de Bartlett Company de los años 2006 y 2005 que finalizan el 31 de diciembre. El estado de 2006 inicia con el ingresopor ventas, es decir, el monto total en dólares de las ventas durante el periodo, del cual se reduce el costo de los bienes vendidos. La utilidad bruta resultante de 986,000 dólares representa el monto restante para cubrir los costos operativos, financieros y fiscales. A continuación, los gastos operativos (que incluyen los gastos de ventas), los gastos generales y administrativos, los gastos dearrendamiento, y los gastos de depreciación, se deducen de la utilidad bruta.3 La utilidad operativa resultante de 418,000 dólares representa la utilidad obtenida por producir y vender los productos; este monto no considera los costos financieros ni fiscales (con frecuencia, la utilidad operativa se conoce como ganancias antes de intereses e impuestos o EBIT, por sus siglas en inglés, earnings beforeinterest and taxes). Después, el costo financiero,* los gastos por intereses, se resta de la utilidad operativa para obtener la utilidad neta (o ganancias) antes de impuestos. Después de restar 93,000 de intereses en 2006, Bartlett Company obtuvo 325,000 dólares de utilidad neta antes de impuestos. Posteriormente se calculan los impuestos a las tasas fiscales adecuadas y se deducen paradeterminar la utilidad neta (o ganancias) después de impuestos. La utilidad neta después de impuestos de Bartlett Company en 2006 fue de 231,000 dólares. Los dividendos de acciones preferentes se deben restar de la utilidad neta después de impuestos para obtener las ganancias disponibles para los accionistas comunes. Este es el monto que la empresa ganó para los accionistas comunes durante el periodo. Aldividir las ganancias disponibles para los accionistas comunes entre el número de acciones comunes en circulación se obtienen las ganancias por acción (EPS,
2. Aunque los nombres de estos estados se usan de manera consistente a lo largo de este libro, es importante reconocer que, en la práctica, las empresas usan con frecuencia nombres diferentes. Por ejemplo, General Electric usa "estado de...