Macroeconomia modelo mandel fleming

Universidad de Cantabria Departamento de Economía

TEMA 8. EL MODELO MUNDELL-FLEMING

Dra. Marta Bengoa Calvo

Estructura I. II. Introducción Derivación de las curvas IS-LM-BP en una economía abierta

III. Política monetaria y fiscal con tipos de cambio fijos IV. Política monetaria y fiscal con tipos de cambio flexibles V. Conclusiones

VI. Limitaciones del modelo

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BibliografíaDORNBUSCH et al. (2001): cap. 19 GÁMEZ y MOCHÓN (1995): cap. 10 JIMENEZ-RIDRUEJO (1986): cap. 7 MANKIW (1997): cap. 11 SACHS y LARRAIN (2002): cap. 9

Introducción

Ya en el curso de Macroeconomía I se ponía énfasis en la importancia de las políticas económicas pues, a través de ellas, el gobierno puede actuar como impulsor de la actividad económica. Pues bien, en este tema se van a analizarlos efectos de dichas políticas (monetarias y fiscales) en una pequeña economía abierta. Asimismo, en el capítulo anterior se ha vuelto a incidir en la importancia de las políticas económicas, pues se ha visto que los efectos de una devaluación dependen, críticamente, de las políticas que acompañan a la misma. En consecuencia, el objetivo de este capítulo es prestar atención a la forma en queestas políticas económicas afectan a las magnitudes fundamentales de una economía abierta y, entre ellas, a la balanza por cuenta corriente (CA=0). Para ello se utiliza el modelo de MundellFleming.

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Derivación de las curvas IS-LM-BP en una economía abierta

El modelo de Mundell-Fleming analiza, en un contexto de economía abierta, la efectividad de las políticas monetaria (PM) y fiscal(PF) para alcanzar el equilibrio interno y externo El modelo de Mundell-Fleming está formado por 3 grandes bloques: uno representativo del mercado de bienes y servicios (curva IS), otro representativo del mercado de capitales (curva LM) y otro representativo del sector exterior (curva BP).

Derivación de las curvas IS-LM-BP en una economía abierta

La curva IS representa todas las combinación detipos de interés y renta (producción) que garantizan el equilibrio en el mercado de bienes. Y=C+I+G+X–M Puesto que S = Y – C, se cumple que M+S=I+G+X

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Derivación de las curvas IS-LM-BP en una economía abierta

Donde: * S ≡ ahorro = Sa + sY (Sa suele ser negativo) * M = Ma + mY * I = Ia donde: Ia ≡ Inversión autónoma: no depende de la renta, pero sí de otras variables. En este casoespecífico suponemos que la inversión depende del tipo de interés I = I(r) = I0 – b·r, donde b > 0. * G = Ga * X = Xa donde Xa va a depender directamente del tipo de cambio (e). X = Xa(e+) También son función del tipo de cambio las importaciones autónomas (Ma), pero aquí la relación es inversa: M = Ma(e–)

Derivación de las curvas IS-LM-BP en una economía abierta
S+M S+M S+M
Pendiente = 1/(s + m)S+M=I+G+X

(S+M)0

45º

S a + Ma

(I+G+X)0 I+G+X

Y0 Y1

Y r

r

B A

r0 r1
Pendiente = -(1/b )

IS O Y0 Y1 Y (I+G+X)0I + G + X

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Derivación de las curvas IS-LM-BP en una economía abierta
¿Qué variables influyen en la posición de la curva IS? ¿Qué variables influyen en su desplazamiento? Las variables que influyen en la posición de la curva IS son la inversión(Ia), el gasto público (Ga), las exportaciones (Xa), Sa, Ma y el tipo de cambio (e). Un incremento del gasto, la inversión o las exportaciones. Si se produce este incremento, la curva del cuadrante 3 se desplaza hacia la derecha, haciendo que la curva IS se desplaza también hacia la derecha. Un decremento de Sa o Ma hace que la curva del cuadrante 1 se desplace hacia la derecha (o abajo), provocandoa su vez un desplazamiento de la curva IS hacia la derecha. Un incremento del tipo de cambio afecta negativamente a las importaciones y positivamente a las exportaciones, la línea del cuadrante 3 se desplaza hacia la derecha y la del cuadrante 1 hacia abajo, por lo que la curva IS se desplaza también hacia la derecha. Por tanto, la curva IS sufrirá desplazamientos cuando varíen las variables...