Tema 14


TEMA # 14
EL AHORRO, LA INVERSION Y EL SITEMA FINANCIERO
El sistema financiero está conformado: por instituciones de la economía que ayudan a coordinar los ahorros de una persona con la inversión de otra. El ahorro y la inversión son de factores clave del crecimiento económico a largo plazo: cuando un país ahorra una elevada proporción de su PIB, dispone de más recursos para invertir encapital, y el aumento del capital eleva su productividad y su nivel de vida.
Concepto: “El sistema financiero: es el grupo de instituciones de la economía que ayudan a coordinar los ahorros de una persona y la inversión de otra.

Las instituciones financieras
En términos generales, el sistema financiero transfiere los recursos escasos de la economía de los ahorradores (de las personas que gastan menosde lo que ganan) a los prestatarios (a las personas que gastan más de lo que ganan).
Los ahorradores ahorran por diversas razones por ejemplo: para que un hijo estudie y termine su carreara profesional universitaria o para vivir decorosamente cuando llegue de momento de jubilarse.
Los prestatarios tambie3n piden préstamos por diversas razones por ejemplo: para comprar una vivienda en la que vivirpara poner un negocio con el que ganarse la vida.





Los ahorradores ofrecen su dinero al sistema financiero con esperanza de recuperarlo con intereses más adelante. Los prestatarios demandan dinero al sistema financiero sabiendo que tendrán que devolverlo con intereses más adelante.
Las instituciones financieras más importantes pueden agruparse en dos categorías:
1. Los mercados financieros2. Los intermediarios financiero

l. LOS MERCADOS FINANCIEROS
Los mercados financieros son instituciones atreves de las cuales las personas que quieren ahorran pueden ofrecer fondos directamente a personas que quieran pedir préstamos. Los dos, ercados más importante de una economía son:
el mercado de bonos
el mercado de acciones (la bolsa de valores).
El mercado de bonos
Cuando Intel, elgigantesco fabricante de chips para computadoras, quiere pedir un préstamo para financiar la construcción de una nueva fabrica, puede pedirlo directamente al publico vendiendo bonos.





Un bono (u obligación) es un certificado de deuda que especifica las obligaciones del prestatario para con el titular del bono. En pocas palabras es lo mismo que un pagare. Identifica el momento en el que se devolveráel préstamo, llamado fecha de vencimiento y el tipo de interés que se pagara periódicamente hasta esa fecha.
En las economías modernas existen literalmente millones de bonos diferentes. Los bonos se diferencian en muchos aspectos pero comparten tres importantes características que son:
La primera característica es la duración del bono, es decir el tiempo que transcurre hasta que vence.
Algunosbonos duran poco, por ejemplo, unos meses, mientras que otros llegan a durar hasta 30 años (el gobierno británico ha emitido un bono que no vence nunca, llamado bono a perpetuidad y que paga intereses indefinidamente, pero el principal no se devuelve nunca.
El tipo de interés de un bono depende, en parte, de su duración. Los bonos a largo plazo son más arriesgados que los bonos a corto plazo, ´porquesus titulares tienen que esperar más tiempo para recuperar el principal.
La segunda característica importante de un bono es su riesgo de impago, es decir, la probabilidad de que el prestatario no pague algunos intereses o el principal, lo que se denomina impago.
Los prestatarios pueden no pagar (y a veces no pagan) sus préstamos declarándose en quiebra. Cuando los titulares de los bonos piensanque la probabilidad de impago es alta, exige un tipo de interés más alto que les compense por este riesgo.




Los compradores de bonos pueden juzgar el riesgo de impago consultando a las agencias privadas, como standard & Poor’s, que valoran el riesgo de los diferentes bonos.
La tercera característica importante de un bono es su tratamiento fiscal, es decir, la forma en que la legislación...