10 Mandamientos financieros

 
10 mandamientos financieros Mirada en su conjunto, aparentemente la administración financiera es vasta y compleja, pero mirada, medida y evaluada en sus fundamentos es vasta y sencilla. Los siguientes mandamientos financieros cubren de manera macro los aspectos que las altas finanzas tienen en cuenta para estructurar un direccionamiento estratégico financiero.1 - RENTABILIDAD. El análisisDupont le mostrará la rentabilidad que genera la empresa, si a ésta la afectamos con el Apalancamiento el resultado final mostrará también la rentabilidad para el accionista, en realidad es la rentabilidad económica más la rentabilidad financiera. A mayor índice, mejor.2 - INSOLVENCIA. El modelo Fulmer contempla 9 indicadores que debidamente interelacionados le mostrarán un índice el cual indica laposibilidad de quiebra. A mayor el resultado, mejor. Por debajo de 0 el problema de liquidez será grande si las condiciones no cambian de inmediato.3 - CRECIMIENTO. Uno de los aspectos más importantes a evaluar; crecer por crecer no tiene sentido, hay que crecer con rentabilidad favorable.Se requiere relacionar 2 indicadores, el índice Ebitda y la productividad del capital de trabajo netooperativo, sobre el cual ya se ha referido el autor en artículo anterior. Si la relación muestra un resultado menor a 1, la empresa no será capaz de financiar la mayor facturación. Actualmente este índice se convierte en herramienta decisiva para toma de decisiones de alta gestión financiera.4 - COSTOS Y EFECTO EN PRECIO DE VENTA El precio de venta no lo fija la empresa, lo fija el mercado. Pero laestructura de costos de la empresa es la que permite fijar precios competitivos. Existen 6 estructuras de precios de venta, sustentados en la estructura de costos de la empresa: la primera debe cubrir, gastos fijos, variables ,intereses, impuestos, utilidad e inversiones. La segunda cubre solo los 5 iniciales, la tercera solo 4. Invito al lector a completar la tablaLa empresa debe analizar los famosos"costos ocultos" y trabajar más que todo sistema de costo predeterminado. Es del caso hacer una aclaración importante, " es completamente diferente costear, que implementar un sistema de costeo"5 - LAS PALANCAS. Se dan dos clases de palancas: a) Palanca operativa. Medida por los gastos fijos, muestra la capacidad que tiene la palanca de utilizar dichos gastos con el fin de incrementar ( odecrementar) el efecto que un aumento en el volumen de ventas tiene sobre la utilidad operativa b) Palanca financiera.Medida por el impacto de los intereses en la utilidad neta, debido a un cambio en la utilidad operativa. Da una idea del riesgo financiero y del efecto del nivel de endeudamiento sobre dicha utilidad. Este apalancamiento se presenta siempre que exista deuda, o sea, costos fijosfinancieros.Los valores de ambos apalancamientos no son buenos porque sean bajos o altos, muestran los niveles de riesgo por la estructura de costos y gastos fijos o por el nivel de endeudamiento. A mayor resultado mayor riesgo6 -FLUJO DE CAJA FINANCIERO (FCF). Es la conciliación mediante la cual se identifica de donde proviene el efectivo que conforma el flujo de caja libre disponible para losinversionistas. Se obtiene de la combinación entre los cambios en las cuentas financieras, por ejemplo las obligaciones y los intereses. Se calcula asi:- aumento( o disminución) de la deuda financiera- menos los intereses financieros generados por dicha deuda- menos los dividendos pagados en efectivo- igual FCF Este resultado debe coincidir con el resultado que muestra la casilla "Flujo de caja libredisponible para el accionista", en el esquema del flujo de caja libre.El flujo de caja financiero es importante porque permite visualizar si la empresa está en capacidad de distribuir utilidades.7 - CARTERA. En anterior artículo el autor se refirió ampliamente al manejo de la cartera.En esta ocasión trataré un importante aspecto.El monto de las cuentas por cobrar representa el valor en libros con base al...