3 Apalancamiento Financiero

Apalancamiento Financiero - Gaf
Las empresas se apalancan financieramente y utilizan los gastos fijos (intereses) con el fin de lograr un máximo incremento en las utilidades por acción cuando seproduce un incremento en las utilidades operacionales (UAII). El buen uso de la capacidad de financiación, originada en el uso de la deuda aplicada en activos productivos, deberá traer como consecuenciaun incremento en las utilidades operacionales y, por consiguiente,  también un incremento en la utilidad por acción.

Los gastos financieros, producto del uso de la deuda, son gastos fijos. Es decir,en caso de existir deudas se tendrán que pagar intereses haya o no ventas. La capacidad financiera podría decirse que es la primera de las cinco capacidades que tiene toda PyMES, las otras cuatro soninversión, producción, comercialización y generación de utilidades. Las empresas se apalancan financieramente y utilizan los gastos fijos (intereses) con el fin de lograr un máximo incremento en lasutilidades por acción cuando se produce un incremento en las utilidades operacionales (UAII). El buen uso de la capacidad de financiación, originada en el uso de la deuda aplicada en activosproductivos, deberá traer como consecuencia un incremento en las utilidades operacionales y, por consiguiente,  también un incremento en la utilidad por acción.
Si se toma nuevamente el ejemplo del balancínutilizado en el Apalancamiento Operativo, la persona de la izquierda vendría a ser la UAII y las personas de la derecha serían las utilidades por acción. Cuando las utilidades operacionales tienen unbuen “peso”, la utilidad por acción se “eleva” favoreciendo de esta manera a los intereses de los accionistas. Por el contrario, cuando las UAII no tienen el peso esperado, las utilidades por acciónpodrían caer a niveles preocupantes.
                                                  
Al igual que en el GAO, también existen dos formas de encontrar el grado de apalancamiento financiero: La primera...