Administracion Del Capital De Trabajo

Tema XIII
Administración del Capital de Trabajo
CAPITAL DE TRABAJO Y ADMINISTRACION DE ACTIVOS CORRIENTES
13.1 Conceptos Básicos
Capital de trabajo: Inversión de una compañía en activos a corto plazo, efectivo, valores realizables, inventario y cuentas por cobrar
Capital de trabajo neto : Activo circulante- menos pasivo circulante
Capital de trabajo neto operativo : Activo circulante menospasivo circulante que no devenga interés
Razón circulante se calcula dividiendo el activo circulante entre el pasivo circulante con la finalidad de medir la liquidez.
Razón rápida (prueba de ácido) trata de medir la liquidez y se obtienen restando los inventarios al activo circulante, cuyo resultado se divide entre el pasivo circulante.

Ciclo de Conversión del Efectivo: Tiempo promedio queun dólar permanece en el activo circulante. Integra los tres periodos de conversión del inventario , cobranza de las cuentas por cobrar y posposición de las cuentas por pagar.
13.3 Políticas de Capital de Trabajo Neto Operativo (CTNO)
* Las políticas de capital de trabajo están constituidas por las decisiones básicas referentes a los niveles óptimos de categorías del capital de trabajo y lamanera en que se financiara el activo circulante.
* En una política laxa de capital de trabajo se mantienen cantidades importantes de efectivo e inventario, se estimulan las ventas mediante políticas de crédito que estimulan las cuentas por cobrar y no se aprovecha el crédito conseguido a través de acumulaciones y cuentas por pagar.
* Una política restrictiva de capital de trabajo reduceen lo posible el efectivo, las existencias y las cuentas por pagar y el capital neto operativo presenta una rotación mas frecuente de forma que cada dólar rinde lo máximo
* Una política moderada de capital de trabajo se ubica entre ambas políticas respecto al riesgo y al rendimiento. Ya que la aplicación de una política restrictiva basada en el mínimo de efectivo y de existencias casisiempre genera mayor rendimiento, pero podría implicar perdida de ventas y lo inverso sucede con la aplicación de política laxa.
* El Presupuesto de Efectivo : Muestra los ingresos y egresos proyectados durante un periodo determinado.
Forma Óptima de Administración del Efectivo
El efectivo se define como el deposito a la vista mas el circulante que no devenga interés por lo cual se puedereducir al mínimo requerido que permita aprovechar los descuentos comerciales, la calificación de créditos y las necesidades imprevistas de efectivo.
Las empresas prefieren mantener efectivo para;
* Cumplir y realizar las transacciones relacionadas con los pagos y las cobranzas ordinarias.
* Para la compensación a los bancos por préstamos y servicios obtenidos.
* Disponer delefectivo suficiente para aprovechar los descuentos comerciales tales como el pago anticipado de facturas.
* La misión del administrador de efectivo es minimizar el que debe tener la compañía para realizar sus actividades normales
El Inventario
Los inventarios son una parte esencial de casi todas las operaciones administrativas de una empresa y pueden clasificarse como:
* Insumos* Materias primas
* Productos terminados
* Trabajos en proceso

Los niveles de inventario dependen de las ventas y deben adquirirse antes de las ventas, por lo que dichas ventas deben ser muy bien pronosticadas y establecer los niveles óptimos, ya que errores en la fijación de los niveles requeridos puede provocar pérdidas en las ventas y/o costos excesivos por elmantenimiento de inventarios.
Las dos metas de administración de inventario son:
* Garantizar que se cuente con las existencias necesarias para satisfacer las operaciones y
* Conservar el nivel más bajo posible de los costos de comprarlos, ordenarlos y de mantenerlos.
Sistemas de control de inventario: Estos sistemas abarcan desde los más sencillos hasta los más complejos según el tamaño...