ADMINISTRACION FINANCIERA Mercdo Monetario

ADMINISTRACION FINANCIERA -1er Parcial
…algunos conceptos:

El éxito en finanzas se basa en predecir con el menor margen de error.

Riesgo y Rentabilidad  a mayor riesgo, mayor rentabilidad

Riesgo  probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. Es mensurable.

Incertidumbre  No es mensurable.

Riesgo financiero  incertidumbre en operaciones financieras derivadas de la volatilidadde los mercados.

Riesgo crediticio  consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones.

Principio de Diversificacion  el riesgo puede minimizarse si el importe global que se pretende invertir se distribuye entre activos con diferentes expectativas de rentabilidad y riesgo. (para reducir el riesgo tengo que diversificar los activos)*MERCADO FINANCIERO

Es el espacio en el que se intercambian instrumentos financieros y se definen sus precios. Facilita: el aumento de capital, la transferencia de riesgo y el comercio internacional.
Su rol es el de unir las unidades econom. superavitarias con las unids. demandantes de financiamiento.

El mercado financiero se clasifica según la característica de los activos negociados en:
1)Mercado de Dinero o Monetario
2) Mercado de Capitales

*MERCADO DE DINERO o MONETARIO

Es el mercado en el cual se intercambia (compra y venta) de dinero y el Banco actua como intermediario. Ademas se realizan otras actividades o servicios como, por ejemplo: cajas de seguridad.

¿Cómo actúan?

Banco > actua como intermediario de los depositantes y los tomadores de fondos

Depositantes > son las unidadesseperavitarias que poseen excedente financiero y esperan una renta por el dinero depositado. Pueden ser: familas, empresas, sector publico.

Tomadores de fondos > los las unidades deficitarias quienes demandan dinero adicional para financiarse. Pueden ser: familas, empresas, sector publico.

La carateristica principal de este mercado es:
-La transferencia del riesgo de los depositantes alintermediario (Bco)
-El costo de intermediación

Los depositantes reciben un interés por el dinero depositado en el Banco. Este interés es una TASA PASIVA dado que representa un pasivo para el Banco.
Los tomadores de fondos pagan un interés por obtener el financiamiento. A este interés, el Banco lo llama TASA ACTIVA porque representa un activo para el Banco.



SPREAD: el Spread es la diferencia queexiste entre la tasa activa y la tasa pasiva. Representa el costo de intermediación del dinero (el riesgo).

COMPONENTES DEL SPREAD:
1) Riesgo
2) Gastos Operativos
3) Encaje (proporción de dinero que el Banco debe dejar inmovilizado con el fin de garantizar la disponibilidad del mismo a los clientes). En general es de 80/20 (20 es la porción inmovilizada o encaje)
4) Grado de eficiencia

*DINERO

Esun bien cuyo precio se fija en la tasa de interés. Caracteristicas:
-Es un bien con la particularidad de unidad de cuenta
-Tiene la función de medio de pago o poder cancelatorio (permite el cambio de bienes y servicios)
-Es una reserva de valor

En cada Economia hay una tasa de interés:

-TASA LIBRE DE RIESGO (TLR): es la rentabilidad minima de cualquier actividad financiera o productiva. No tieneriesgos. Si asume algun riesgo, la tasa esperada es superior.

-PRIMA DE INFLACION (P. de Inf): tiene que ser igual a la inflación esperada.

I: TLR + P. de Inf = TLR real

*PRIMAS QUE INPACTAN EN EL VALOR DEL DINERO:
1) PRIMA DE LIQUIDEZ: refleja el grado del activo respaldatorio de la deuda.
A mayor liquidez del activo respaldatorio => primas mas bajas
A menor liquidez del activo respaldatorio=> primas mas altas

2) PRIMAS DE RIESGO DEL EMISOR: refleja la capacidad de pago del deudor.
A menor capacidad de pago del deudor => primas mas altas
A mayor confianza de pago del deudor => primas mas bajas

3) PRIMAS DE RIESGO AL VENCIMIENTO: reflejan la perdida del valor del dinero a lo largo del tiempo
A mayor plazo => mayor incertidumbre => mayor riesgo => primas mas altas
A menor plazo =>...