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PROYECTO DE TESIS

“LA UTILIZACIÓN DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS EN EMPRESAS EXPORTADORAS E IMPORTADORAS EN COLOMBIA”




MASTER EN COMERCIO Y FINANZAS INTERNACIONALES
UNIVERSIDAD DE BARCELONA
BARCELONA
2009/2010




TABLA DE CONTENIDO



2. INTRODUCCIÓN 3
3. HIPÓTESIS DEL TRABAJO 5
4. OBJETIVOS GENERALES Y ESPECÍFICOS 5
4.1. OBJETIVO GENERAL 5
4.2. OBJETIVO ESPECÍFICOS5
5. PLANTEAMIENTO METODOLÓGICO 6
6. ÍNDICE POR CAPÍTULOS 8
7. TIEMPO Y CRONOGRAMA 9
8. FUENTES DE CONSULTA 11
8.1. FUENTES BIBLIOGRÁFICAS 11
8.2. FUENTES DE INTERNET 12
8.3.OTRAS FUENTES 13

1 TÍTULO.

“LA UTILIZACIÓN DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS EN EMPRESAS EXPORTADORAS E IMPORTADORAS EN COLOMBIA”

2. INTRODUCCIÓN

Es claro que no existe ningún arte o ciencia que no se haya vistoafectado en forma positiva, negativa o ambas, por los grandes desarrollos tecnológicos, particularmente el rápido avance en las comunicaciones que en el caso concreto de las finanzas, han facilitado la incursión de nuevos tipos de negociaciones a nivel mundial, de los cuales Colombia no ha sido la excepción.

La resistencia al cambio, rasgo característico de la humanidad, ha sido la causa demuchas tardanzas a nivel de descubrimientos, inventos y formas de hacer; en nuestro caso a cambios en las finanzas o en la forma de manejarlas que requieren de un proceso de formación y concientización, que es reconocido en primera medida por las entidades financieras de un país y que las empresas de los demás sectores van implementando de acuerdo a la importancia que le den a este proceso.

Segúnlos informes generados por el Banco de la República sobre el comportamiento de las operaciones mensuales de derivados, en diciembre del año 2003 el monto pactado en operaciones de compra en el mercado de forward por el sector financiero fue de US $1830.4 millones de dólares y para diciembre del 2008 este valor ascendió a US $5877.9 millones; igualmente pasó con las operaciones de venta quepasaron de US$ 1302.1 a US$9059.0 respectivamente1. Como lo vemos en el sector financiero, una economía emergente como la colombiana, con una volatilidad relativamente alta en sus mercados financieros, se presenta como un escenario natural para el uso de derivados como instrumentos de cobertura (hedging).

Las empresas Colombianas que operan internacionalmente sienten en forma directa los impactos deesta volatilidad donde el manejo del riesgo se hace cada vez mas importante y necesario; En este sentido, los derivados financieros se constituyen en instrumentos fundamentales para cubrirse ante el riesgo originado en fluctuaciones en la tasa de cambio e interés y variaciones en los precios de bienes reales. Sin embargo, aunque parezca ser obvio lo que hay que hacer, muchas empresas del sectorreal no hacen uso de estos instrumentos de cobertura, como lo hacen las empresas financieras del país.

En este trabajo se pretende valorar y analizar el incremento en la utilización de los derivados financieros por las Empresas Exportadoras e importadoras en Colombia y cuáles pueden ser las razones por las cuales estas empresas determinen utilizarlos o no para manejar su riesgo financiero.Este tema es relativamente nuevo para los profesionales financieros en este país, en donde las academias lo introdujeron en las nuevas generaciones y han resaltado la importancia del manejo del riesgo y práctica de la inversión; pero la mayoría, tanto las nuevas generaciones como las pasadas conocen su teoría básica pero no se han enfrentado a la realidad; las empresas solicitan profesionales conexperiencia en estas actividades, pero tal vez no se han dado cuenta que ellas mismas no tienen experiencia y que aunque se tenga la teoría es necesario implementar la práctica.

Este tema lo he escogido porque deseo tener el saber suficiente para tomar decisiones sobre lo que conviene o no para la economía y las finanzas de mi país, de las empresas en las que trabaje o las que cree, para...