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Políticas administrativas del capital de trabajo
El gerente financiero puede establecer una política para el capital de trabajo que varíe desde muy conservadora hasta muy agresiva. Como podríamos esperar, una política conservadora de capital de trabajo pondría más énfasis en la minimización del riesgo (siendo de mucha liquidez) en oposición a la maximización de los rendimientos. Una políticaagresiva enfatizaría el aspecto de los rendimientos en la decisión sobre riesgo-rendimiento.
Localización de los flujos de efectivo en una organización comercial:
El entendimiento del flujo de efectivo en o a través de una negociación es vital para la formulación de políticas y estrategias para su administración. el flujo de efectivo en una empresa comercial necesita efectivo para pagar suscuentas, el centro de interés está en Caja, el efectivo en existencia, o el saldo de efectivo. Hacia esta caja el efectivo fluye intermitentemente por las partidas de valores y por préstamos. Estas son fuentes externas de efectivo. Íntimamente relacionados con la caja están los valores realizables o la caja del "casi efectivo". En las grandes compañías pueden presentarse casi a diario flujos entre elefectivo y los valores negociables. Esto es en particular cierto cuando los tipos de interés pagado sobre los valores negociables están en niveles altos, ya que las inversiones en tales valores, incluso por periodos muy cortos, pueden aumentar significativamente las utilidades de la empresa.
El flujos de entrada de efectivo a caja es interna; esto es, proviene de las ventas al contado y de lacobranza de las cuentas por cobrar. Cualquier efectivo que se realice de inmediato por la venta de inventario fluye directamente a la caja. Con más frecuencia, el inventario se vende a crédito, así que se reúne un grupo de cuentas por cobrar, y no es sino hasta que se reciben los pagos sobre estas cuentas, que el efectivo regresa a la caja central. Se supone que este flujo de entrada de efectivo esbastante regular, aunque algunas compañías reciben gran parte del producto en efectivo de sus ventas al principio de cada mes o en alguna temporada en particular. Otras, como las constructoras de barcos, pueden recibir pagos en efectivo sobre contratos a intervalos mucho más largos.
También hay flujos intermitentes de efectivo de la caja a entidades externas del negocio por concepto deintereses, dividendos o retiro por parte de los propietarios, impuestos sobre la renta, pago de deudas y retiros de otros valores. En varios intervalos el efectivo puede usarse para la compra de activos fijos. Por último, hay un flujo de salida de efectivo de caja para inventarios o materiales y suministros, salarios y gastos de venta y de administración. Para asegurar un flujo constante de material a lalínea de producción, es necesario mantener una existencia de materias primas, la cual fluye a manufactura en proceso y de ahí, con el agregado de la mano de obra y de otros gastos, al inventario de artículos terminados. No siempre es necesario mantener estas existencias de materias primas, productos en proceso y artículos terminados. Por ejemplo, las industrias de servicio, como las agencias depublicidad, pueden no tener inventarios de importancia.
Considérese el flujo sucesivo de tondos por la caja de un minorista.

Relación de los flujos de efectivo con el estado de resultados:
Si terminamos un año fiscal con más efectivo en caja que al principio del año, este exceso no necesariamente coincidirá con las utilidades del año. Esto se debe a que los contadores llevan los libros sobrela base acumulativa, no sobre la base de efectivo. Al tratar de medir la utilidad neta, los contadores reconocen que el registrar las partidas de ingresos y gastos de acuerdo con el periodo en que el pago fue recibido, distorsiona el cuadro. Es claramente engañoso cargar a la utilidad de este año el costo de una máquina cuyos servicios todavía estarán disponibles los próximos cinco años. Para...