análisis de sensibilidad
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Publicado: 4 de julio de 2013
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Los resultados que se obtienen al aplicar distintos criterios de evaluación miden sólo uno de los tantos escenarios futuros posibles. Los cambios que casi con certeza se producirán en el comportamiento de las variables del entorno harán que sea prácticamente imposible esperar que la rentabilidad calculada sea la que efectivamente tenga el proyectoimplementado.
Frente a la necesidad de entregar al inversionista el máximo de información, surgen los modelos de sensibilidad como un complemento de la preparación y evaluación de proyectos.
La limitante de la mitología de sensibilidad unidimensional, propuesta a continuación, radica en la carencia de un análisis multivariable del comportamiento de los distintos factores que permitendeterminar la rentabilidad de un proyecto, frente cambios simultáneos en más de una variable. para un análisis más seguro del comportamiento probabilística de las variables, existen diversas aplicaciones computacionales que permiten que los distintos factores puedan inter actuar simultáneamente mostrando mediante una distribución probabilística el VAN esperado del proyecto. Este resultado permiteestablecer un rango de valores confiable en que el VAN podría situarse.
EJERCICIOS
El Srta . Hernández destacado empresario del rubro agroindustrial ha tomado la decisión de ejecutar un nuevo proyecto, dado los interesantes resultados de la evaluación económica. Sin embargo, no sabía cuál debería ser el nivel de producción y precios que le garantizara no incurrir enpérdidas de largo plazo. Para ello. Lo ha elegido a usted para que lo asesore, y le entrega la siguiente información
AÑO Producción de conservas Precios
2002 2.000.- unidades $ 120.-
2003 3.000.- unidades $ 120.-2004 4.000.- unidades $ 120.-
2005 5.000.- unidades $ 120-
2006 6.000.- unidades $ 120.-
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ventas 240.000 360.000 480.000 600.000 720.000
Costos Operación (160.000) (240.000) (320.00) (400.000) (480.000)
Depreciación ( 23.500) ( 23.500) ( 23.500) ( 23.500) ( 23.500)
Venta de activo120.000
Valor de libro (117.500)
Ut Antes impto 56.500 96.500 136.500 176.500 219.000
Impto 15% ( 9.605) (16.405) ( 23.205) ( 30.005) ( 37.230)
Ut Neta 46.895 80.095113.295 146.495 181.770
Depreciación 23.500 23.500 23.500 23.500 23.500
Valor libro 117.500
Inversión Act ( 235.000)
Capital de Trab ( 100.000)100.000
Flujo de caja (335.000) 70.395 103.595 136.795 169.995 422.770
VAN (12%) 255.732.-
Para solucionar su problema, este empresario requiere de su accesoria. Determinar las siguientes variables:
a) ¿Cuál es el precio mínimo que deberá cobrar el inversionista para no incurrir en pérdidas de largo plazo?
b) ¿Cuál es la producción que deberá exigir el...
Los resultados que se obtienen al aplicar distintos criterios de evaluación miden sólo uno de los tantos escenarios futuros posibles. Los cambios que casi con certeza se producirán en el comportamiento de las variables del entorno harán que sea prácticamente imposible esperar que la rentabilidad calculada sea la que efectivamente tenga el proyectoimplementado.
Frente a la necesidad de entregar al inversionista el máximo de información, surgen los modelos de sensibilidad como un complemento de la preparación y evaluación de proyectos.
La limitante de la mitología de sensibilidad unidimensional, propuesta a continuación, radica en la carencia de un análisis multivariable del comportamiento de los distintos factores que permitendeterminar la rentabilidad de un proyecto, frente cambios simultáneos en más de una variable. para un análisis más seguro del comportamiento probabilística de las variables, existen diversas aplicaciones computacionales que permiten que los distintos factores puedan inter actuar simultáneamente mostrando mediante una distribución probabilística el VAN esperado del proyecto. Este resultado permiteestablecer un rango de valores confiable en que el VAN podría situarse.
EJERCICIOS
El Srta . Hernández destacado empresario del rubro agroindustrial ha tomado la decisión de ejecutar un nuevo proyecto, dado los interesantes resultados de la evaluación económica. Sin embargo, no sabía cuál debería ser el nivel de producción y precios que le garantizara no incurrir enpérdidas de largo plazo. Para ello. Lo ha elegido a usted para que lo asesore, y le entrega la siguiente información
AÑO Producción de conservas Precios
2002 2.000.- unidades $ 120.-
2003 3.000.- unidades $ 120.-2004 4.000.- unidades $ 120.-
2005 5.000.- unidades $ 120-
2006 6.000.- unidades $ 120.-
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Ventas 240.000 360.000 480.000 600.000 720.000
Costos Operación (160.000) (240.000) (320.00) (400.000) (480.000)
Depreciación ( 23.500) ( 23.500) ( 23.500) ( 23.500) ( 23.500)
Venta de activo120.000
Valor de libro (117.500)
Ut Antes impto 56.500 96.500 136.500 176.500 219.000
Impto 15% ( 9.605) (16.405) ( 23.205) ( 30.005) ( 37.230)
Ut Neta 46.895 80.095113.295 146.495 181.770
Depreciación 23.500 23.500 23.500 23.500 23.500
Valor libro 117.500
Inversión Act ( 235.000)
Capital de Trab ( 100.000)100.000
Flujo de caja (335.000) 70.395 103.595 136.795 169.995 422.770
VAN (12%) 255.732.-
Para solucionar su problema, este empresario requiere de su accesoria. Determinar las siguientes variables:
a) ¿Cuál es el precio mínimo que deberá cobrar el inversionista para no incurrir en pérdidas de largo plazo?
b) ¿Cuál es la producción que deberá exigir el...
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