Analisis De Acontecimientos Que Afectaron A Comercial Mexicana

Quiebra Comercial Mexicana

CARLOS FERNÁNDEZ
Las acciones de Comercial Mexicana (Comerci) se desplomaron 43.50 por ciento al ubicarse en 8.78 pesos en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Al cierre del remate bursátil, Fitch Ratings bajó cinco calificaciones de Controladora Comercial Mexicana, como resultado del anuncio de la compañía, en el cual comunicó al publico inversionista que mantieneadeudos en moneda extranjera.
Pasivos que como consecuencia de la volatilidad cambiaria se han incrementado significativamente; en respuesta, Comerci está en proceso de negociación con sus acreedores respecto a la forma en que responderá a los adeudos.
Comercial Mexicana es la segunda gran empresa que quiebra luego de que la mexicana Corporación Durango (Codusa), que controla a productoras depapel y empaques, dijo el lunes que se sometió a un proceso de quiebra, luego de incumplir el pago de intereses de su deuda ante la crisis financiera mundial.
Ante este panorama, el presidente Felipe Calderón reconoció que la crisis que atraviesa el mundo y particularmente los Estados Unidos afectará a los mexicanos, pero aseguró que el sistema financiero y bancario son fuertes y resistirán.
En elcaso de Comercial Mexicana, la compañía no ha especificado de qué pasivos se trata, a qué monto ascienden o de qué acreedor se trata. Fitch añadió que las calificaciones, tanto en escala nacional como internacional para moneda local y extranjera, se encuentran en observación.
"La observación en las calificaciones será resuelta una vez que se disponga de suficiente información para evaluar lasolvencia, valorar la calidad crediticia y determinar la categoría de calificación de la compañía", indicó.
Antes, Standard & Poor’s (S&P) informó que ha colocado a las calificaciones de riesgo crediticio en escala global y nacional de la emisora, actualmente en BBB-, en revisión especial con implicaciones negativas, dada su exposición a instrumentos derivados en moneda extranjera.
Lacalificadora mencionó que la medida, la cual también afecta a las colocaciones de deuda de Comerci en el mercado local e internacional, refleja las expectativas de pérdidas potenciales en instrumentos derivados que no habían sido reportadas antes por la empresa minorista y que hasta ahora no han sido cuantificadas.
A fin de resolver la revisión especial, S&P se reunirá con los directivos de lacompañía para evaluar su exposición actual y, en caso de proceder a una baja en la calificación, ésta no estaría limitada a un nivel.
De igual forma, Moody’s Investors Service puso a las calificaciones de la emisora en revisión con posibilidades de degradación, afectando a instrumentos de deuda por 430 millones de dólares.
La tercera cadena de autoservicios del país tiene una línea de notas seniorquirografarias al 8.7 por ciento por tres mil millones de pesos con vencimiento en 2027 en Baa2/Aa2.mx.
Además de notas senior quirografarias al 6.25 por ciento por 200 millones de dólares con vencimiento en 2015 en Baa2.
Esta decisión de Moody’s se da un día después de que Comerci anunciara a la BMV un incremento significativo de su deuda en dólares.

La empresa no reveló qué instrumentosoriginaron el incremento en los pasivos ni la medida en que éstos aumentaron.
Aunque también dijo que está en pláticas con sus acreedores para determinar cómo pueden cubrirse los pasivos, esto implica que el monto podría exceder las reservas de efectivo que se tienen actualmente y la disponibilidad de fondos bajo líneas de crédito no comprometidas.
Moody’s señaló que las calificaciones de Comercicontinúan sustentadas en su sólida escala operativa y posición como el tercer detallista de alimentos más grande de México, la naturaleza defensiva del negocio detallista de alimentos y sus probadas capacidades de ejecución operativa.
Estos factores positivos se neutralizan parcialmente por la agresiva competencia de otros participantes locales que experimentan un rápido crecimiento, incluidos...