Analisis de la Economía de Chipre
Páginas: 18 (4373 palabras)
Publicado: 16 de septiembre de 2013
Contenido
Resumen ejecutivo
La crisis de Chipre es una de las más complejas en la Eurozona, aunque los efectos de esta sobre la economía global no sean de gran envergadura. . En el marco del estudio de la política fiscal y monetaria que realizamos en este curso, se realizará un análisis de dicha crisis, que es el resultado conjunto de la deuda soberana y la crisisbancaria, así como de la deuda del sector privado y la disminución de la competitividad. Como efecto de ello, Chipre ha acumulado una gran deuda externa que no se puede pagar sin importar qué fracción del PBI real del país se recupere a través de medidas de austeridad. Por lo tanto, la austeridad fiscal conduce a una recesión deflacionaria, que por sí sola no soluciona el problema esencial. Se debeofrecer una respuesta política en múltiples dimensiones del problema a través de desapalancamiento público y privado, reformas estructurales, innovaciones en los mecanismos financieros (nuevas tecnologías financieras), privatizaciones y la reestructuración de la deuda.
Introducción
La crisis económica global de esta última década, en contraste con las crisis anteriores, se presenta másprofunda y de mayor alcance, lo que refleja el crecimiento de la penetración financiera y la globalización que ha tenido lugar en los últimos años décadas. Bajo tales circunstancias, era inevitable que Chipre y su sistema bancario también se vieran afectados. El objetivo de este trabajo es describir brevemente la evolución histórica de la economía de Chipre, analizar las causas y la marcha de la crisisy para evaluar sus efectos sobre el sistema bancario y las posibles herramientas monetarias y fiscales chipriotas, para contrarrestar la situación a la fecha.
El documento está dividido en cuatro secciones. La primera sección describe los hechos estilizados anteriores a la crisis y los mecanismos de propagación que se han extendido de forma global. La segunda sección expone la base teóricadetrás de la política monetaria y la política fiscal, asimismo hace un recuento sobre las herramientas que desde la teoría, se proponen. En la tercera sección se analizan las medidas de política que se han adoptado en un intento de contenerla crisis chipriota y el estado del sector bancario y productivo chipriota. Asimismo es un ejercicio reflexivo sobre lo que le depara a la economía de Chipre. Eldocumento concluye con las principales conclusiones y algunas reflexiones sobre el camino a seguir.
1. Evolución histórica de la economía Chipriota
En primer lugar, es importante tener algunas referencias académicas al respecto de este problema. Cecchetti, Mohaty y Zampolli (2011)1 del Bank of International Settlement, afirman que la deuda de las instituciones no financieras mayor al 250% del PBIes un freno para el crecimiento. Asimismo, la deuda pública mayor al 85% del PBI, la deuda de las empresas superior al 90% del PBI, y la deuda de las familias mayor al 85% del PBI provoca contracciones en el crecimiento de la economía chipriota. Asimismo, la media de la deuda del sector no financiero de los países miembros de la OCDE en 2010 fue del 322% del PIB, sin embargo debemos tenerprecaución en este sentido pues, si bien la deuda total excesiva puede ralentizar el crecimiento, por sí sola no es un indicador de crisis inminente.
La composición de la deuda como porcentaje del PBI, en 2011 se elevaba a 355%, 34% más que el promedio de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) 2. Si se ajusta al tamaño de los movimientos en líquido de la economía deChipre –la cual representa el 28% del PBI y es 10% superior a la media de la OCDE3 -, la deuda agregada chipriota es igual a la media de los países de la OCDE. Contrastando los datos de Chipre con los puntos de referencia mencionados anteriormente, se observa que la deuda agregada superó el nivel de las condiciones para el freno del crecimiento desde el año 2003 (deuda pública del gobierno...
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Resumen ejecutivo
La crisis de Chipre es una de las más complejas en la Eurozona, aunque los efectos de esta sobre la economía global no sean de gran envergadura. . En el marco del estudio de la política fiscal y monetaria que realizamos en este curso, se realizará un análisis de dicha crisis, que es el resultado conjunto de la deuda soberana y la crisisbancaria, así como de la deuda del sector privado y la disminución de la competitividad. Como efecto de ello, Chipre ha acumulado una gran deuda externa que no se puede pagar sin importar qué fracción del PBI real del país se recupere a través de medidas de austeridad. Por lo tanto, la austeridad fiscal conduce a una recesión deflacionaria, que por sí sola no soluciona el problema esencial. Se debeofrecer una respuesta política en múltiples dimensiones del problema a través de desapalancamiento público y privado, reformas estructurales, innovaciones en los mecanismos financieros (nuevas tecnologías financieras), privatizaciones y la reestructuración de la deuda.
Introducción
La crisis económica global de esta última década, en contraste con las crisis anteriores, se presenta másprofunda y de mayor alcance, lo que refleja el crecimiento de la penetración financiera y la globalización que ha tenido lugar en los últimos años décadas. Bajo tales circunstancias, era inevitable que Chipre y su sistema bancario también se vieran afectados. El objetivo de este trabajo es describir brevemente la evolución histórica de la economía de Chipre, analizar las causas y la marcha de la crisisy para evaluar sus efectos sobre el sistema bancario y las posibles herramientas monetarias y fiscales chipriotas, para contrarrestar la situación a la fecha.
El documento está dividido en cuatro secciones. La primera sección describe los hechos estilizados anteriores a la crisis y los mecanismos de propagación que se han extendido de forma global. La segunda sección expone la base teóricadetrás de la política monetaria y la política fiscal, asimismo hace un recuento sobre las herramientas que desde la teoría, se proponen. En la tercera sección se analizan las medidas de política que se han adoptado en un intento de contenerla crisis chipriota y el estado del sector bancario y productivo chipriota. Asimismo es un ejercicio reflexivo sobre lo que le depara a la economía de Chipre. Eldocumento concluye con las principales conclusiones y algunas reflexiones sobre el camino a seguir.
1. Evolución histórica de la economía Chipriota
En primer lugar, es importante tener algunas referencias académicas al respecto de este problema. Cecchetti, Mohaty y Zampolli (2011)1 del Bank of International Settlement, afirman que la deuda de las instituciones no financieras mayor al 250% del PBIes un freno para el crecimiento. Asimismo, la deuda pública mayor al 85% del PBI, la deuda de las empresas superior al 90% del PBI, y la deuda de las familias mayor al 85% del PBI provoca contracciones en el crecimiento de la economía chipriota. Asimismo, la media de la deuda del sector no financiero de los países miembros de la OCDE en 2010 fue del 322% del PIB, sin embargo debemos tenerprecaución en este sentido pues, si bien la deuda total excesiva puede ralentizar el crecimiento, por sí sola no es un indicador de crisis inminente.
La composición de la deuda como porcentaje del PBI, en 2011 se elevaba a 355%, 34% más que el promedio de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) 2. Si se ajusta al tamaño de los movimientos en líquido de la economía deChipre –la cual representa el 28% del PBI y es 10% superior a la media de la OCDE3 -, la deuda agregada chipriota es igual a la media de los países de la OCDE. Contrastando los datos de Chipre con los puntos de referencia mencionados anteriormente, se observa que la deuda agregada superó el nivel de las condiciones para el freno del crecimiento desde el año 2003 (deuda pública del gobierno...
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