Analisis Del Foda De Cementos Lima

Después de completar este capítulo, usted será capaz de hacer lo siguiente:

Determinar e interpretar el coste medio ponderado del capital (WACC) de una empresa, y explicar los ajustes para que un analista debe hacer en el desarrollo de un costo de capital para un proyecto específico.

•Describir el papel de los impuestos en el costo del capital de las fuentes de capital diferentes.
•Describir los métodos de cálculo de las ponderaciones utilizadas en el WACC, incluyendo el uso de la estructura de la empresa objetivo de capital.
• Explicar la preocupación del analista con el costo marginal del capital en la evaluación de proyectos de inversión, y explicar el uso del costo marginal del capital y el programa de oportunidades de inversión en la determinación del presupuesto de capitalóptima para una empresa.
• Explicar el costo marginal de la función capital en la determinación del valor presente neto de un proyecto.
• Calcular y analizar el costo de capital de deuda a tasa fija con el enfoque del rendimiento hasta el vencimiento y el enfoque de la deuda de calificación.
• Calcular el costo de las acciones no redimibles, prefirió no convertible.
• Calcular y analizar elcosto de capital social mediante la fijación de precios de activos de capital modelo de enfoque, el enfoque de los dividendos de descuento, y el rendimiento de los bonos, más enfoque prima de riesgo.
• Calcular una beta apalancada con el pure-play método y el uso de esta versión beta no apalancada para calcular una beta apalancada por un proyecto o empresa.
• Explicar la prima de riesgo país en laestimación del costo de capital de una empresa situada en un mercado en desarrollo.
• Describir el costo marginal de lo previsto capital, explicar por qué puede tener pendiente positiva con respecto al capital adicional, y calcular e interpretar sus puntos de quiebre.
• Explicar y demostrar el correcto tratamiento de los costos de flotación.

INTRODUCCION

Una empresa que crece coninversiones que se espera que aumenten los ingresos y beneficios. La empresa adquiere el capital o los fondos necesarios para realizar dichas inversiones mediante préstamos o el uso de los fondos de los propietarios. Mediante la aplicación de esta capital a las inversiones con beneficios a largo plazo, la empresa es producir valor hoy en día, pero la cantidad de valor? La respuesta depende no sólo de lasinversiones "los flujos de efectivo futuros esperados, sino también en el costo de los fondos. El préstamo es
no sin costo. Tampoco está utilizando los fondos de los propietarios.
  El costo de esta capital es un elemento importante tanto en la toma de decisiones de inversión por la dirección de la empresa y en la valoración de la empresa por los inversionistas. Si una empresa invierte enproyectos que producen un rendimiento superior al del costo de capital, la empresa ha creado valor, en cambio, si la empresa invierte en proyectos cuya rentabilidad es menor que el costo de capital, la empresa tiene realmente destruido valor. Por lo tanto, la estimación del costo de capital es un tema central en la gestión financiera de las empresas. Para el analista busca
evaluar el programa de unacompañía de inversión y su posición competitiva, una estimación precisa de costos de una empresa de capital es importante también.
     Costo de la estimación de capital es una tarea difícil. Como ya se ha implicado, el costo del capital no es observable, sino que debe ser estimado. Al llegar a un costo estimado de capital requiere una serie de supuestos y estimaciones. Otro reto es que el costo delcapital, que está adecuadamente aplicado a una inversión específica depende de las características de esa inversión: Los flujos de mayor riesgo de la inversión en efectivo, mayor será su costo de capital se. En realidad, la empresa debe estimar los costos específicos del proyecto de la capital. Lo que se hace a menudo, sin embargo, para estimar el costo de capital para la empresa como un todo...