Analisis Financiero Externo

ANÁLISIS HORIZONTAL
El análisis de estructura horizontal plantea problemas de crecimiento desordenado de algunas cuentas, como también la falta de coordinación con las políticas de la empresa.
Hay que tener en cuenta que cualquier aumento en las inversiones en una cuenta o grupo de cuentas lleva implícito el costo de oportunidad para mantener ese mayor valor invertido, que a la postre afecta larentabilidad general.
El análisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutos y valores relativos, los primeros se hallan por la diferencia de un año base y el inmediatamente anterior y los segundos por la relación porcentual del año base con el de comparación.
El análisis horizontalmuestra los siguientes resultados:
1. Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero, de un periodo a otro.
2. Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la elaboración del Estado de Cambios en la Situación Financiera.
3. En términos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cadacuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender que sea ideal.
4. Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas.
5. Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agent4es económicos externos que se deben explicar las causas y los efectos de los resultados,tales como la inflación en los costos, la recesion por disminución en las ventas.
Para facilitar el análisis de estructura, es importante que el asesor recolecte las estructuras financieras de las empresas relevantes del sector, del mismo tipo y naturaleza, para disponer de un parámetro de comparación, porque hacerlo sobre la misma estructura de los años anteriores, no tienen objeto.
El análisisde las variaciones en valores absolutos y relativos (porcentajes) en los incrementos y decrementos de las cuentas de los estados financieros comparativos relacionadas comparativos se llama análisis horizontal. La cantidad de cada partida del estado más reciente se compara con la partida, junto con el porcentaje de aumento o disminución..
El análisis horizontal puede incluir una comparación entredos estados. En este caso, el estado del año anterior, se utiliza como base. Este análisis puede incluir también tres o más estados comparativos. En este caso el año 2 o “presente ejercicio” puede utilizarse como base para comparar todas las fechas o periodos posteriores. Alternativamente, cada estado puede compararse con su anterior inmediato. El cuadro No.1 es un balance general comparativocondensado de dos años de la Compañía Industrial y Comercial, S.A, con su análisis horizontal.
No podemos evaluar por completo el significado de los distintos aumentos y disminuciones en las partidas que aparecen en el cuadro No.1, sin información adicional. Aunque el total de los activos al final del año 2 era de $91.000 (7.4%9 menos que al principio del año, los
pasivos se redujeron en $145.400(33.4%), y el patrimonio de los accionistas aumentó $54.400 (6.8%). Parece que la reducción de $100.000 en los pasivos a largo plazo se logró principalmente a través de la venta de inversiones a largo plazo.
CUADRO No. 1
CIA. INDUSTRIAL Y COMERCIAL S.A.
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
31 de Diciembre, (en miles de $)
Aumento (Disminución)
Año 2
Año1
Absolutos
Relativo %
Activos
Activoscirculantes o corrientes
550.000
533.000
17.000
3,2
Inversiones a largo plazo
95.000
177.500
-82.500
-46,5
Propiedad, planta y equipo (neto)
444.500
470.000
-25.500
-5,4
Activos intangibles
50.000
50.000
0
0,0
Total activos
1.139.500
1.230.500
-91.000
-7,4
Pasivos
Pasivos circulantes
189.900
235.300
-45.400
-19,3
Pasivos a largo plazo
100.000
200.000
-100.000
-50,0...