Analisis financiero

COMUNICADO DE PRENSA

FELLER RATE ASIGNA CLASIFICACIÓN “BBB+” A LA NUEVA LÍNEA DE BONOS DE EMPRESAS IANSA.
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Santiago, Chile – 2 de septiembre de 2010. Feller Rate asignó una clasificación “BBB+” a la nueva línea de bonos, en proceso de inscripción, de Empresas Iansa. Laclasificación considera la emisión de bonos Serie A por hasta UF 2 millones con cargo a la línea. En conjunto con lo anterior, se modificaron la clasificación de la solvencia del emisor desde “BBB-“ a “BBB+” y las perspectivas de clasificación desde “Negativas” a “Estables”. La clasificación de las acciones se mantuvo en “Primera Clase Nivel 4”. La clasificación otorgada a los bonos y la solvencia deEmpresas Iansa refleja la mayor flexibilidad financiera de la compañía, principalmente producto del aumento de capital por US$ 51 millones materializado en marzo de 2010 y la significativa mejora en el desempeño operacional y financiero durante 2010. Incorpora, además, la fuerte posición de la empresa en el negocio de la azúcar en Chile, donde es el único productor y ha mantenido históricamenteuna participación de mercado mayoritaria; su experiencia y conocimiento en el manejo técnico de la producción y transformación industrial de remolacha; y su actual focalización estratégica en fortalecer tanto su negocio de azúcar y subproductos como su situación financiera. En contraposición a lo anterior, la clasificación considera su exposición a las fluctuaciones del precio del azúcar en elmercado internacional y a la variabilidad en las condiciones de abastecimiento de remolacha, que a su vez pueden ser afectadas por las expectativas de rentabilidad de cultivos alternativos para agricultores y riesgos de la naturaleza vinculados a la actividad agrícola. La clasificación de las acciones también refleja que los títulos accionarios mantienen una adecuada liquidez, considerando sus buenosniveles de presencia bursátil, volúmenes transados y dispersión de la propiedad. El aumento de capital realizado se enmarca como fuente de financiamiento del plan estratégico denominado “Plan Dulce 2014”, que incluye inversiones por US$50 millones, definido por Iansa a fines del año 2009. Este plan contempla fortalecer operacional, productiva y financieramente el negocio de la azúcar ysubproductos, principal línea de negocios de la compañía. El eje operacional y comercial del plan estratégico está focalizado en fortalecer la producción local de azúcar mediante una operación más eficiente, mejorar la gestión de importación (considerando que Chile es un país deficitario en la producción) y redefinir la estrategia de canales de distribución. En este ámbito, en abril de 2010 Iansa adquirió lacompañía ED&F Man Chile por cerca de US$25 millones, empresa especializada en la importación y comercialización de azúcar, principalmente focalizada en el segmento industrial. Esta compra le permite a Iansa incrementar los volúmenes de venta de ambas operaciones conjuntas, acceder a un mayor conocimiento del mercado internacional y mejores condiciones para el abastecimiento de azúcar (incluyendouna línea de crédito con ED&F Man Holdings como financiamiento de proveedor) y profundizar los segmentos retail e industrial. ED&F Man Holdings, un importante trader de azúcar a nivel mundial, posee el control de la propiedad de Sociedad de Inversiones Campos Chilenos, que a su vez es el accionista mayoritario de Iansa con un 43% de los títulos. El plan también incluye la adquisición de equipos porUS$10 millones para refinar azúcar cruda en la planta de Chillán, operación que debería estar finalizada a fines del año 2011, brindando una fuente de abastecimiento adicional al azúcar de remolacha y a la azúcar refinada importada. En relación a su desempeño, Iansa presentó una importante recuperación en el negocio del azúcar durante el primer semestre del año 2010, gracias a la mayor...