Analisis fundamental

SESION XI 21 DE SETIEMBRE DE 2010

Métodos de Decisión: Análisis Fundamental
Las herramientas de análisis se basan en información cuantitativa de la empresa generada en forma periódica a través de los Estados Financieros e Información del emisor en el mercado bursátil. Existen herramientas que permiten realizar el análisis de decisión de las acciones que un inversionista desea adquirir.Análisis de la Empresa Análisis de Ratios de valor de mercado de la empresa

Análisis de la Empresa
Análisis de Estados Financieros
Balance General Estado de Ganancias y Pérdidas Estado de Cambio en el Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo

Análisis Financiero
Análisis Horizontal Análisis Vertical

Ratios Financieros

Análisis de los Estados Financieros
Balance General. Presenta lasituación financiera de una empresa en un momento determinado. Muestra todos los derechos y obligaciones que tiene una empresa en una fecha determinada. Activo = Pasivo + Patrimonio Estado de Ganancias y Pérdidas. Muestra la gestión económica que ha tenido una entidad (utilidad o pérdida) durante un periodo determinado . Incluye los ingresos y gastos que se han generado en un ciclo contable.Análisis de los Estados Financieros
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto. Refleja los movimientos producidos en las cuentas patrimoniales de la empresa durante un periodo determinado. Estado de Flujo de Efectivo. Tiene por objetivo presentar un resumen del movimiento de las entradas y salidas de efectivo de una empresa durante un periodo determinado.

Análisis de los Estados Financieros
Losestados financieros más importantes para realizar el análisis de una empresa son: el Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas y las Notas de los Estados Financieros. El Estado de Cambio en el Patrimonio Neto se refleja en la cuenta Patrimonio. El Estado de Flujo de Efectivo se refleja en la cuenta Caja.

Análisis de los Estados Financieros
Dentro de los aspectos importantes al momento deanalizar los estados financieros de una empresa tenemos:
Conocer el giro (o actividad principal) de la empresa o institución. Las cuentas del Balance General deben estar alineados con la estructura que mantiene un tipo de empresa en particular.
Empresa del Sistema Financiero, concentrado en cartera de créditos. Empresa comercial, concentrado en inventarios

Análisis de los Estados FinancierosRevisar las principales cuentas tanto del Balance General como del Estado de Ganancias y Pérdidas. Analizar el comportamiento de las cuentas de los estados financieros para evaluar su evolución. Revisar las notas de los Estados Financieros, por cuanto, explican el comportamiento de las mismas en un periodo de tiempo.

Análisis Financiero
Análisis Horizontal. Permite obtener una visión generalde la estructura financiera de la empresa y de la productividad de sus operaciones. Considera el total que se desea analizar como el 100% y luego se compara con cada una de las cuentas de los EEFF, en un mismo periodo de tiempo.
BG: Se considera el 100% al total de activo por un lado y por el otro, al total del pasivo y patrimonio. EGP: Se considera el 100% a las ventas netas.

AnálisisFinanciero
Empresa Comercial " XXX " Balance General Al 31 de Diciembre (En Nuevos Soles) Activo Caja Cuentas por Cobrar Inventarios Terrenos Edificios Deprec. Acumulada 2008 2009 Var 09/08 -19% 16% 13% -24% -15% -13% Pasivo Proveedores Otras cuentas por pagar Deudas de Largo Plazo Total Pasivo Patrimonio Capital Utilidades Retenidas Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PAT 2008 178,000 155,000 97,000430,000 2009 124,000 197,000 139,000 460,000 Var 09/08 -30% 27% 43% 7%

57,000 46,000 116,000 134,000 156,000 176,000 185,000 140,000 340,000 290,000 (120,000) (105,000)

50,000 254,000 304,000 734,000

45,000 176,000 221,000 681,000

-10% -31% -27% -7%

TOTAL ACTIVO

734,000

681,000

-7%

Análisis Financiero
Análisis Vertical. Consiste en la comparación de cifras homogéneas...