Apalancamiento y estructura de capital
NTO
APALANCAMIENTO
Se deriva de la utilización de activos o fondos
de
costos
fijos
para
acrecentar
los
rendimientos para los propietarios de la
empresa.
El aumento de apalancamientoincrementa el
rendimiento y el riesgo.
La cantidad de apalancamiento que existe en
la estructura de capital de la empresa, es
decir la mezcla de deuda a largo plazo y
capital propio afecta de manerasignificativa
su valor al afectar el rendimiento y riesgo
3 TIPOS BÁSICOS DE
APALANCAMIENTO
El apalancamiento operativo.
El apalancamiento financiero.
El apalancamiento total.
Los tipos deapalancamiento se
definen mejor con relación al estado
de resultados de las empresas.
Apalancamiento
Total
Ingresos por ventas
Apalancami Menos: costos de los bienes vendidos
Utilidad Bruta
ento
Menos:gastos operativos
operativo
Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)
Menos: Intereses
Utilidad neta antes de impuestos.
Menos: Impuestos.
Apalancamien
Utilidad neta después de impuestos.
toFinanciero
Menos: Dividendos de acciones
preferentes.
Ganancias disponibles para los accionistas
comunes.
Ganancias por acción (EPS)
AO
Se refiere a la relación entre los ingresos por ventas
y sus gananciasantes de intereses e impuestos
AF
Se refiere a la relación entre las ganancias antes de
intereses e impuestos y sus ganancias por acción común. (EPS)
AT
Se refiere a la relación entre los ingresospor ventas y
ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
1. Determinar el nivel de operaciones que se
requieren para cubrir los costos.
2. Evaluar la rentabilidad relacionada con
diversos niveles de ventas.
Es el nivel de venas que se requiere
para cubrir todos los costos operativos.
En ese punto, las ganancias antes de
intereses e impuestos son igual a 0.
CÁLCULO DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO.
Supongamosque una tienda de pósters, tiene costos operativos
fijos de $2,000 su precio de venta por unidad es de $10 y su costo
operativo variable por unidad es de $5
P.E= $2,500
$10- $5
P.E= $2,500
$5
P.E=...
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