APALANCAMIENTO

1.3 APALANCAMIENTO.
El apalancamiento, también denominado efecto palanca, mide las consecuencias que las variaciones de ciertos costos fijos provocan sobre las variaciones en el resultado empresarial. En función del tipo de costo cuyo efecto se quiere medir se diferencia entre dos tipos de apalancamiento: el operativo y el financiero, según se analice el efecto de los costos fijos operativos, enel primer caso, o el de los costos fijos financieros, en el segundo, sobre el resultado empresarial.
El apalancamiento consiste en el uso de capital prestado (endeudamiento) para incrementar el retorno potencial de una inversión; dicho de otro modo una empresa está apalancada cuando utiliza deuda (aumento de pasivos) para comprar activos. No es negativo en sí mismo, pues permite la expansión dela empresa vía la compra de activos; pero, el exceso de deuda, puede presentar dificultades de repago.
Al apalancamiento financiero se lo denomina al efecto que tiene el endeudamiento (es decir, invertir con dinero prestado) sobre la rentabilidad.
Básicamente, apalancamiento es la relación entre capital propio y a crédito invertido en una operación financiera. Es decir que, si reducimos nuestrocapital inicial a aportar, se produciría un aumento de la rentabilidad obtenida.
A instancias de una operación financiera el apalancamiento resulta ser aquella relación entre el capital propio y el crédito que se haya invertido en la misma. Cabe destacar, que al reducirse el capital inicial que es preciso aportar, se producirá un aumento en la rentabilidad obtenida.
Por otra parte, el incremento delapalancamiento, también tiende a aumentar los riesgos de la operación ya que provoca una menor flexibilidad, o lo que es lo mismo, una mayor exposición a la insolvencia, es decir, la incapacidad futura de atender la demanda de pagos.
Puesto en palabras más simples, el apalancamiento financiero implica usar endeudamiento para financiar una determinada operación.
O sea, en lugar de realizar tal ocual operación con fondos propios solamente, la misma se hará con estos pero además con un crédito. Entonces, como bien señalábamos líneas arriba, la principal ventaja de este tipo de operatoria es que nos permite multiplicar la rentabilidad, en tanto, la principal desventaja es que la operación falle y uno termine resultando insolvente, con todo lo que esa situación acarrea para una empresa.
Por sulado, el apalancamiento de tipo operativo resulta de la existencia en la empresa de costos fijos de operación, los cuales no dependen de la actividad, en esta situación, un aumento de ventas supondrá un incremento en los costos variables y otros gastos que también son operativos para el crecimiento de una empresa, en tanto, no ocurre lo mismo con los costos fijos por lo cual el crecimiento de loscostos totales será menor a los ingresos, hecho que aumentará sustancialmente el beneficio; el apalancamiento operativo implica las herramientas que la empresa emplea a la hora de producir, tal es el caso de máquinas, de empleados, la tecnología. En caso que no exista el mencionado apalancamiento se dirá que la empresa posee capital inmovilizado, activos incapaces de producir dinero.Apalancamiento
Apalancamiento implica el uso de costos fijos para acrecentar los rendimientos. Su uso en la estructura de capital de la empresa tiene el potencial de aumentar su rendimiento y riesgo. El apalancamiento y la estructura de capital son conceptos muy relacionados que se vinculan con las decisiones del presupuesto de capital a través del costo de capital. Estosconceptos se usan para disminuir al mínimo el costo de capital de la empresa e incrementar al máximo la riqueza de sus propietarios. Este capítulo analiza los conceptos y las técnicas del apalancamiento y la estructura de capital, y la manera en que la empresa las utiliza para crear la mejor estructura de capital.
El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo para...