Articulo 95

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La globalización y el marco de política económica colombiana Por José Darío Uribe E. I. Introducción En los últimos años, la fuerte expansión de la economíamundial ha contribuido al buen desempeño de la actividad productiva en Colombia y ha generado nuevos y diversos retos para la política económica. Entre estos quisiera destacar los siguientes: • Continuar reduciendo la inflación y mantener el crecimiento de la economía en un nivel sostenible.. • Facilitar el ajuste de la economía a la fuerte apreciación real del peso y a los cambios mundiales enlos precios relativos. Todos estos fenómenos están interconectados y se relacionan con un período de fuerte crecimiento de la economía mundial, así como con la incorporación de China, India y los países de Europa Oriental al mercado global. Buena parte de los retos de política surgen de la incertidumbre sobre la duración de la expansión mundial, y de las dificultades sectoriales o individualesrelacionadas con los cambios fuertes y rápidos de algunos precios relativos importantes. A continuación describo brevemente los principales efectos de la globalización sobre la economíacolombiana. Luego analizo cómo, en el pasado, movimientos favorables en los términos de intercambio y enlos flujos de capital han llevado a fuertes ciclos de crecimiento económico. Finalmente, identifico los principaleselementos de un marco de política económica que ayude a suavizar los ciclos económicos, con especial énfasis en el papel de la política monetaria en este proceso. II. Algunos efectos económicos de la globalización La economía mundial, como es bien conocido, ha tenido en los últimos cuatro o cinco años una expansión económica no vista desde hace varias décadas. Esta expansión, además, tiene (almenos) dos elementos que la diferencian de experiencias pasadas. Primero, que China −y en menor medida India− han contribuido fuertemente al crecimiento global. Estos países tienen abundancia de mano de obra y escasez de recursos naturales. Segundo, que el crecimiento ha sido prácticamente generalizado a todos los países y regiones y −a diferencia de lo ocurrido a comienzos de los años 70−, hasta elmomento no ha venido acompañado de fuertes presiones inflacionarias. Esto puede contribuir a que la actual expansión de la economía mundial sea más duradera que la de esa época (Krueger, 2007). En cuanto a Colombia, al igual que muchos otros países se ha beneficiado fuertemente del incremento del producto mundial y de la mayor interdependencia comercial y financiera entre los países. La granexpansión de la economía mundial, en combinación con la ya mencionada de la producción en China, India y las economías de Europa del Este, han llevado a un aumento substancial en la demanda de petróleo, carbón y ferroníquel, los tres principales productos de exportación del país. En contraste, y debido en parte a un traslado hacia una mayor cantidad de importaciones provenientes de países como Chinaque tienen bajos costos salariales y de producción, los precios de los bienes manufacturados importados han caído o crecido a tasas relativamente bajas por varios años consecutivos. Este es el caso, por ejemplo, de los precios del vestuario, los electrodomésticos, los automotores y loscomputadores, entre muchos otros. En consecuencia, los precios de los bienes importados han caído en relación conlos precios de los bienes exportados. Así, los términos de intercambio han mejorado y la economía colombiana ha recibido un choque positivo de ingreso y riqueza real. Esto último ha facilitado el crecimiento del gasto de losconsumidores, las empresas y el Estado.
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Además, con altos precios del petróleo, la economía venezolana, el segundo socio comercial de Colombia, ha crecido a...