Axiomas Financieros

III Axiomas y Conclusiones |
Existen una serie de axiomas básicos en la inversión financiera. Buena parte de ellos son de fácil comprensión. Otros no tanto. A continuación enunciamos y describimoscada uno de ellos.
1.- No asumir riesgo adicional sin recompensa en un incremento de rentabilidad.
Este axioma deriva de la propia relación entre rentabilidad y riesgo. Este axioma resulta de lo másbásico, y de él se extraen muchas conclusiones. Todos estamos dispuestos a tener grandes expectativas de rentabilidad, pero asumimos ceguera ante el riesgo que implican estas inversiones, dejándonosllevar por las llamativas cifras obtenidas por amigos o conocidos. En este momento podría decir que existe un amplio número de inversores particulares "pillados" (término coloquial que expresa lasituación de inversores que entraron en un valor a un precio elevado, y que no supieron o no quisieron salirse cuando inició una senda bajista) en Terra, con precios por acción superiores a 140 Euros,cuando en la actualidad cotiza por debajo de 50.
2.- El valor del dinero en el tiempo
Efectivamente se trata de uno de los primeros axiomas que se estudian en Finanzas, pero sus conclusiones no sonfácilmente asumidas. Sirva como ejemplo que, en la inversión bursátil, la generalizada actitud de "estar en pérdidas" y esperar (no tengo prisa) a que recupere precios el valor, es una forma de estarperdiendo (en términos de coste de oportunidad) durante el tiempo en que se está "pillado"
3.- La tesorería, y no los beneficios, son los que marcan la pauta de la evaluación.
Este es un axioma másconsiderado en la valoración de la inversión real que en la financiera. Llama la atención como, aún cuando la modernas teorías financieras asumen la valoración en términos de flujos monetarios, en larealidad de los análisis financieros de las empresas cotizadas, una de las cifra más esperadas por los analistas son los beneficios por acción. No obstante, las valoraciones por fundamentos siguen...