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CASO ANALISIS FINANCIEROi
EMPRESA SUPERPYME
“SUPERPYME” es una empresa comercial e industrial que está empeñada en un plan de
expansión comercial y para esto requiere solicitar un financiamiento bancario, consistente en
un préstamo de $60 millones pagaderos en un plazo de3 años.
En su calidad de analista de riesgos del banco, se le solicita que realice un análisis financiero
de la empresaque permita proponer una decisión al comité de créditos del banco, acerca del
otorgamiento del préstamo y las condiciones de su reembolso.
Realice el ejercicio a partir de la información contenida en los estados financieros que se
presentan a continuación:

BALANCE GENERAL
(Cifras en M$ de 2007)
ACTIVOS

2006

2007

ACTIVO CIRCULANTE

164.239

184.257

Caja y bancos

26.90818.588

Cuentas por cobrar

17.114

21.735

114.405

135.939

5.812

7.995

ACTIVO FIJO NETO

94.819

148.209

Bienes raíces

81.622

112.266

Instalaciones

22.123

47.256

Depreciación acumulada

(6.679)

(8.214)

Depreciación del ejercicio

(2.247)

(3.099)

OTROS ACTIVOS

62.034

118.494

TOTAL ACTIVOS

321.092

450.960

125.322111.138

Proveedores

57.700

39.495

Deuda bancaria corto plazo

59.530

59.927

Provisiones varias

3.051

276

Impuestos por pagar

5.041

3.24

0

8.200

PASIVO LARGO PLAZO

70.672

194.256

Deuda bancaria largo plazo

70.672

194.256

195.994

305.394

Inventarios
IVA Crédito fiscal

PASIVOS
PASIVO CIRCULANTE

Dividendos por pagar

TOTALPASIVOS

PATRIMONIO

125.098

145.566

Capital (M 68,5 acciones)

78.411

78.411

Utilidades acum.ejerc.anterior

23.077

46.687

Abono neto a patrimonio

23.610

20.468

321.092

450.960

TOTAL PASIVO
Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
2006

2007

Ingresos por ventas

372.855

539.808

Costo ventas

297.204

440.247

Utilidad bruta

75.651

99.561(2.508)
(35.679)

(3.099)
(40.857)

Utilidad operacional

37.464

55.605

Más: Ingresos no operacionales
menos: Gastos no operacionales
Intereses pagados

321
(411)
(8.385)

1.264
(115)
(19.418)

Menos: depreciación ejercicio
Gastos adm. y ventas

Utilidad antes de impuestos

28.989

37.336

Impuesto a la renta

(5.379)

(8.668)

Utilidad d/Impuestos23.610

28.668

Notas al Balance y Estado de Resultados:
 Utilidad por acción: Año 2006: $ 0,345 ; Año 2007: $0,419)
 Precio de mercado de la acción: $1,15
Tabla: Razones Financieras Industria
RAZONES FINANCIERAS
Razón corriente o circulante
Test ácido
Plazo medio de cobro
Tiempo permanencia inventarios
Relación deuda/patrimonio
Relación deuda c.plazo/ patrimonio.
Relación deudalargo plazo/patrimonio
Rentabilidad sobre patrimonio (ROE).
Rentabilidad sobre inversión(ROA).

Promedio de la
industria
3,0
1,0
3,0
90
2,33
1,17
1,17
23
7

Unidades de
medida
veces
veces
días
días
veces
veces
veces
%
%

Pregunta 1. ¿Realice un Análisis Financiero, Vertical y Horizontal?
Pregunta 2. ¿Realice un Análisis de Ratios Financieros y compare con la Industria?Pregunta 3. Usted como analista de riesgos le otorgaría el crédito a esta
Empresa y en que condiciones, dado su riesgo financiero

Resolución
Pregunta 1.
Análisis Financiero Vertical:
Podemos comenzar realizando un análisis de rango general en relación a como se
presenta la empresa, la que muestra un menor grado de liquidez respecto a la
industria. Para poder conocer la salud financierade la empresa podemos comenzar
con un análisis de masas patrimoniales vía vertical.
ACTIVOS
ACTIVO CIRCULANTE

2006

2007

164.239

51%

184.257

41%

ACTIVO FIJO NETO

94.819

30%

148.209

33%

OTROS ACTIVOS

62.034

19%

118.494

26%

321.092

100%

450.960

100%

TOTAL ACTIVOS
PASIVOS

PASIVO CIRCULANTE

2006

2007

125.322

39%...