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DEMANDA DE DINERO: ENFOQUE DE INVENTARIOS DE BAUMOL Y TOBIN
Richard Roca 1

Baumol, W. (1952) y J. Tobin (1956) desarrollaron este modelo, de manera independiente,
que se concentra en la funciónde dinero como medio de transacciones desde un enfoque
optimizador. Los agentes económicos pueden tener dos activos dinero o depósitos, mientras
se tiene dinero se reduce los costos de transacciónpero se pierde intereses que se ganarían
teniendo depósitos pero se incurriría en mayores costos de transacción. La demanda de
dinero aparece como una decisión optima de los agentes que tratan deminimizar los costos
totales de manejar dichos activos.
Se asume que existe dos activos
Dinero:
único medio de cambio
activo seguro
no rinde intereses
Bonos o depósitos:
activos seguros
rindenintereses, pero
no son medio de pago
La gente usa dinero en vez de otros activos que si pagan intereses por:
desincronización entre los ingresos y los gastos
costos de transacción
Si todo elingreso se mantiene en forma de dinero se deja de percibir intereses
Si todo el ingreso se mantiene en forma de depósitos cambiándolo por dinero cada vez que
se quiere comprar se incurrirán en elevadoscostos de transacción.
Además, se perdería buenas oportunidades de negocio por falta de medio de pago.
En este modelo no hay activos riesgosos.
Explica como la tasa de interés afecta aun a lademanda de dinero para transacciones.

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Profesor de Economía de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos y la Pontificia Universidad
Católica del Perú. Correo: rhroca@yahoo.com . Página Web:http://www.geocities.com/rhroca

Richard Roca Demanda de Dinero de Baumol
EL MODELO
Se planteo un marco de decisiones optimas
Se maximiza beneficios, o.
Se minimiza costo.
Veamos el problema comouna minimización de costos.
El agente representativo recibe un ingreso nominal P Y al inicio de cada periodo en
su cuenta de ahorro.
La cuenta de ahorro paga intereses pero no sirve como medio de...