Breve historia del saber

CAPÍTULO 2 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
2.1. La Administración de Riesgos Financieros

La administración de riesgos financieros es una rama especializada de las finanzas corporativas, que se dedica a el manejo o cobertura de los riesgos financieros “La incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrirá en el futuro. El riesgo es la incertidumbre que “importa”porque incide en el bienestar de la gente..... Toda situación riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin riesgo”. (Bodie, 1998). Por esta razón, un administrador de riesgos financieros se encarga del asesoramiento y manejo de la exposición ante el riesgo de corporativos o empresas a través del uso de instrumentos financieros derivados. Para brindar un panorama más particular sobre laadministración de riesgos en el cuadro No. 4, se puede apreciar la diferencia entre objetivos y funciones de la administración de riesgos financieros.

Cuadro No. 4: Objetivos y funciones de la administración de riesgos financieros OBJETIVOS Identificar los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar la operación y/o resultados esperados de una entidad o inversión. Determinar el nivel detolerancia o aversión al riesgo. Determinación del capital para Medir y controlar el riesgo “no-sistemático”, mediante la instrumentación de técnicas y herramientas, políticas e implementación de procesos. cubrir un riesgo. Monitoreo y control de riesgos. Garantizar rendimientos sobre capital a los accionistas. FUNCIONES

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Identificar alternativas para reasignar el capital y mejorarrendimientos. Fuente: Fragoso (2002).

También es de suma importancia conocer los tipos de riesgos a los que se enfrenta toda empresa, así como, su definición; ver cuadro No. 5 donde se presentan todos los tipos de riesgos financieros más generales y comunes.

Cuadro No. 5: Tipos de riesgos financieros TIPO DE RIESGO RIESGO DE MERCADO DEFINICIÓN Se deriva de cambios en los precios de los activos y pasivosfinancieros (o volatilidades) y se mide a través de los cambios en el valor de las posiciones abiertas. RIESGO CRÈDITO Se presenta cuando las contrapartes están poco dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales RIESGO DE LIQUIDEZ Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones de flujos de efectivo necesarios, lo cual puede forzar a una liquidación anticipada,transformando en consecuencia las pérdidas en “papel” en pérdidas realizadas RIESGO OPERACIONAL Se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o error humano RIESGO LEGAL Se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transacción RIESGO TRANSACCIÓN Asociado con latransacción individual denominada en moneda extranjera: importaciones, exportaciones,

capital extranjero y prestamos

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RIESGO TRADUCCIÓN

Surge de la traducción de estados financieros en moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz para objeto de reportes financieros

RIESGO ECONÒMICO

Asociado con la pérdida de ventaja competitiva debido a movimientos de tipo de cambio

Fuente:Elaboración propia en base a: Lewent (1990), Fragoso (2002), Jorion (1999), Baca (1997) y, Díaz (1996).

Una vez explicados los fundamentos de objetivos y funciones de la administración de riesgos, así como, los tipos de riesgos financieros, es importante conocer a su vez, el proceso de cómo se administra el riesgo paso a paso, de manera muy general (ver cuadro No.6).

Cuadro No. 6: Procesode la administración del riesgo PASO IDENTIFICACIÓN DEL RIESGO DEFINICIÓN Determinar cuáles son las exposiciones más importantes al riesgo en la unidad de análisis (familia, empresa o entidad). EVALUACIÓN DEL RIESGO Es la cuantificación de los costos asociados a riesgos que ya han sido identificados. SELECCIÓN DE MÉTODOS DE Depende de la postura que se quiera tomar: LA ADMINISTRACIÓN DEL...