Calculo de beta para proyectos

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FASE 2. VALORACION
OBJETIVO Nº 2. Determinar la tasa de costo de capital del proyecto de inversión.

Costo de Capital.

El costo de capital representa la tasa de retorno exigida a lainversión realizada en un proyecto, para compensar el costo de oportunidad de los recursos propios destinados en ella. La empresa, al optar por un determinado proyecto de inversión, desvía recursos que dejande redituarle la rentabilidad alternativa por lo que asume un costo de capital. La rentabilidad esperada se puede mediante el modelo para la valoración de capital (CAPM) par esto se recurrió a lainformación histórica de la industria y del mercado.

Rentabilidad del mercado

Para determinar la rentabilidad promedio del mercado se investigó el indicador IPSA (índice de precio selectivo deacciones), tomando como referencia el desempeño de éste en los últimos 10 años.

Grafico Nº1: Tendencia IPSA (Año 2001- 2010)

Fuente: www.consorcio.cl/cbolsa/

De lo anterior se puede deducirlos valores de apertura y cierre, para cada año en el desempeño histórico de IPSA, obteniendo la rentabilidad que a continuación se expone:

Tabla. Rentabilidad histórica IPSA

AÑO | APERTURA(PTOS) | CIERRE(PTOS) | RENTABILIDAD (%) |
2001 | 1090,2 | 1203,97 | 10,41 |
2002 | 1203,97 | 998,18 | -17,09 |
2003 | 998,18 | 1420,5 | 42,3 |
2004 | 1420,5 | 1750 | 26 |
2005 | 1796 | 1964| 9,35 |
2006 | 1964 | 2693 | 37,12 |
2007 | 2693 | 3052 | 13,33 |
2008 | 3052 | 2350 | -23,0 |
2009 | 2350 | 3581 | 52,38 |
2010 | 3581 | 4884 | 36,4 |
PROMEDIO | | | 18,42 |
Fuente:www.consorcio.cl/cbolsa/

Se desprende de la anterior tabla que la rentabilidad promedio en los últimos 10 años del mercado local en la industria financiera corresponde al 18,4%.

Rentabilidad dela industria del proyecto.

La rentabilidad del proyecto está relacionada con la rentabilidad del sector en que este se inserta. Pero, ¿Cuál es la rentabilidad del proyecto?. Es por esto, que...
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