Capítulo 5.Financ.De Proy.
Páginas: 26 (6331 palabras)
Publicado: 16 de octubre de 2012
Capítulo 5
El Financiamiento de Proyectos de Inversión y los Mercados Financieros
En este capítulo comentaremos acerca del tipo de financiamiento que una empresa necesita para un proyecto de inversión. Se verán las fuentes de recursos de capital a las que puede recurrirse. La mayoría de ellas tiene que ver con recursos de inversionistas que están en busca de colocar sus excedentes de efectivoallí donde obtengan rendimientos atractivos, y para ello recurren al contacto con intermediarios especializados en esa actividad; por ello trataremos el tema de los mercados financieros, que es el entorno en donde se establecen los contactos y se realizan las transacciones relacionadas con la oferta y la demanda de recursos de efectivo.
5.1 EL FINANCIAMIENTO
Un proyecto de capital pocas vecesllega a financiarse solamente con recursos propios de la empresa, ya sea porque el monto de la inversión requerida sobrepasa su capacidad económica o bien porque no le sea conveniente. Es entonces cuando surge la necesidad de recurrir a la búsqueda de recursos externos de capital para cubrir los requerimientos de inversión.
Todo proyecto de inversión en activos fijos, o proyecto de capitalcomo también se le conoce, implica una planeación y un período previo a la operación, a veces hasta de varios años; por ello resulta obvio que su vida económica abarca también períodos de largo plazo.
En razón de lo anterior, todos los recursos que se destinen para financiar un proyecto de esta naturaleza deben ser para recuperación a largo plazo. No es razonable que un proyecto que va a generarflujos de efectivo a lo largo de, por lo menos cinco años, sea financiado con recursos que tengan que reembolsarse en un año o menos, ya que de ser así la empresa carecería de liquidez al tener que devolver recursos de efectivo aún antes de que el proyecto comenzara a generar los suficientes para el rescate del capital y para crear los excedentes necesarios a fin de incrementar el capital de losinversionistas.
La administración de la empresa tiene así la necesidad de conseguir esos recursos a
largo plazo; los que pueden provenir tanto de fuentes internas, como externas.
Financiamiento con Recursos Internos
Los recursos internos a que se puede recurrir son las utilidades retenidas. Estas representan efectivo de los actuales accionistas de la empresa, quienes tienen derecho a latotalidad de las utilidades que aquella ha generado, pero que solamente han recibido parte de las mismas en la forma de dividendos, consintiendo en que el resto quede en la empresa registrado bajo ese rubro.
En virtud de que los accionistas actuales y futuros entienden y aceptan que una inversión en acciones es normalmente con el objetivo de multiplicar el capital a largo plazo, puesto que lareinversión es una poderosa herramienta de crecimiento; toda cantidad de utilidades retenidas de que se disponga para realizar un proyecto tiene la característica de ser un recurso que se retribuirá en un plazo largo.
Financiamiento con Recursos de Fuentes Externas
En cuanto a recursos externos, la empresa puede recurrir a la emisión de instrumentos de deuda, de los que en la práctica seutilizan principalmente las obligaciones; y a la emisión de acciones.
Obligaciones
Las obligaciones son títulos valor que a semejanza de un pagaré, comprueban un préstamo que una corporación obtiene de diversos inversionistas. Estos activos financieros dan derecho a sus tenedores, a recibir periódicamente un interés exigible mediante la entrega de cupones; y a la fecha de su vencimiento, arecuperar el capital principal. Los tenedores de las obligaciones u obligacionistas son solamente acreedores de la empresa emisora, por lo que no tienen derecho alguno sobre la administración de la misma.
Acciones
Las acciones son títulos que representan un derecho de propiedad de los tenedores, sobre una parte del capital de la misma. Estas pueden ser preferentes o comunes.
Acciones Preferentes...
El Financiamiento de Proyectos de Inversión y los Mercados Financieros
En este capítulo comentaremos acerca del tipo de financiamiento que una empresa necesita para un proyecto de inversión. Se verán las fuentes de recursos de capital a las que puede recurrirse. La mayoría de ellas tiene que ver con recursos de inversionistas que están en busca de colocar sus excedentes de efectivoallí donde obtengan rendimientos atractivos, y para ello recurren al contacto con intermediarios especializados en esa actividad; por ello trataremos el tema de los mercados financieros, que es el entorno en donde se establecen los contactos y se realizan las transacciones relacionadas con la oferta y la demanda de recursos de efectivo.
5.1 EL FINANCIAMIENTO
Un proyecto de capital pocas vecesllega a financiarse solamente con recursos propios de la empresa, ya sea porque el monto de la inversión requerida sobrepasa su capacidad económica o bien porque no le sea conveniente. Es entonces cuando surge la necesidad de recurrir a la búsqueda de recursos externos de capital para cubrir los requerimientos de inversión.
Todo proyecto de inversión en activos fijos, o proyecto de capitalcomo también se le conoce, implica una planeación y un período previo a la operación, a veces hasta de varios años; por ello resulta obvio que su vida económica abarca también períodos de largo plazo.
En razón de lo anterior, todos los recursos que se destinen para financiar un proyecto de esta naturaleza deben ser para recuperación a largo plazo. No es razonable que un proyecto que va a generarflujos de efectivo a lo largo de, por lo menos cinco años, sea financiado con recursos que tengan que reembolsarse en un año o menos, ya que de ser así la empresa carecería de liquidez al tener que devolver recursos de efectivo aún antes de que el proyecto comenzara a generar los suficientes para el rescate del capital y para crear los excedentes necesarios a fin de incrementar el capital de losinversionistas.
La administración de la empresa tiene así la necesidad de conseguir esos recursos a
largo plazo; los que pueden provenir tanto de fuentes internas, como externas.
Financiamiento con Recursos Internos
Los recursos internos a que se puede recurrir son las utilidades retenidas. Estas representan efectivo de los actuales accionistas de la empresa, quienes tienen derecho a latotalidad de las utilidades que aquella ha generado, pero que solamente han recibido parte de las mismas en la forma de dividendos, consintiendo en que el resto quede en la empresa registrado bajo ese rubro.
En virtud de que los accionistas actuales y futuros entienden y aceptan que una inversión en acciones es normalmente con el objetivo de multiplicar el capital a largo plazo, puesto que lareinversión es una poderosa herramienta de crecimiento; toda cantidad de utilidades retenidas de que se disponga para realizar un proyecto tiene la característica de ser un recurso que se retribuirá en un plazo largo.
Financiamiento con Recursos de Fuentes Externas
En cuanto a recursos externos, la empresa puede recurrir a la emisión de instrumentos de deuda, de los que en la práctica seutilizan principalmente las obligaciones; y a la emisión de acciones.
Obligaciones
Las obligaciones son títulos valor que a semejanza de un pagaré, comprueban un préstamo que una corporación obtiene de diversos inversionistas. Estos activos financieros dan derecho a sus tenedores, a recibir periódicamente un interés exigible mediante la entrega de cupones; y a la fecha de su vencimiento, arecuperar el capital principal. Los tenedores de las obligaciones u obligacionistas son solamente acreedores de la empresa emisora, por lo que no tienen derecho alguno sobre la administración de la misma.
Acciones
Las acciones son títulos que representan un derecho de propiedad de los tenedores, sobre una parte del capital de la misma. Estas pueden ser preferentes o comunes.
Acciones Preferentes...
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