Cap roe

CAPITULO 6: Análisis de rentabilidad: Tasa de retorno sobre el patrimonio común
Capítulo 5 considera la tasa de retorno sobre los activos, una medida útil para evaluar la rentabilidad de las operaciones independientes del tipo y mezcla de financiación. Los inversores en un stock de común de las empresas están más interesados en la parte de una empresa ROA que es asignable a ellos comodemandantes residuales de un activo de las empresas. La medida utilizada es la tasa de retorno sobre el patrimonio común (ROE). En este capítulo se muestra el cálculo de ROE, ilustra su utilidad en el análisis de la rentabilidad de CAMPBELL Y HEINZ y analiza algunos de los determinantes más importantes de su comportamiento. También tiene en cuenta que las ganancias por acción (EPS), comúnmente utilizandootra relación financiera para examinar el retorno a los accionistas
Cálculo de ROE
Roe se calcula como sigue:
ROE = ingreso neto - dividendos preferidos / patrimonio común de vehículo
El numerador mide la cantidad de ingresos para el período distribuibles a los accionistas comunes después de todos los importes imputables a los reclamantes senior han sido restar. Ya restar gastos por interesessobre la deuda en la determinación de ingresos netos. Dividendos pagados o pagaderos en acciones preferidas deben restarse del ingreso neto para obtener ingresos atribuibles a los accionistas comunes. El denominador de ROE mide la cantidad promedio de acciones comunes en uso durante el período. Equidad común es igual a patrimonio total menos el valor de par de acciones preferentes.203
El ROE de Campbell y Heinz año 8 se muestran a continuación. Como fue el caso con ROA en el capítulo 5, los importes se basan de continuas operaciones sólo y no el ingreso neto final. Heinz sólo había preferido stockpendientes durante el año.
El ROE de Campbell fueron 15.3 por ciento en el año 6 y 15.1 por ciento en el año 7, que refleja una disminución en el período de tres años. El ROE de Heinz eran 23.3 por ciento en el año 6 y 24.7 por ciento en el año 7, reflejando un incremento en los tres años
Relación ROA y ROE
ROA mide rendimiento operativo independiente de financiación mientras ROE consideraexplícitamente la cantidad y el costo de la deuda y la financiación de acciones preferentes. La relación entre ROA y ROE es como sigue:
Retorno sobre activos  Retorno a acreedores + Retorno a preferido accionistas + retorno a los accionistas comunes

Cada dólar de retorno generado del uso de activos es asignable a los distintos proveedores de capital. Los acreedores reciban su regreso en forma deintereses. El costo de este capital es su importe neto de la prestación de impuesto sobre la renta derivada de deducir el interés en la determinación de ingresos texable. Muchos pasivos, realizados como sueldos por pagar, cuentas por pagar no transporte costo explícito. Las acciones preferentes llevan un costo igual a la tasa de dividendos preferidos. Dividendos preferentes no son deducibles en elcálculo de los ingresos texable. Los ingresos de las operaciones (es decir, el numerador de la ROAA) que no es accionistas como el reclamante residual. Asimismo, la parte de un activos de las empresas no financiadas con capital aportado por los acreedores o accionistas preferidos representan el capital aportado por los accionistas comunes.204
Consideremos ahora la relación entre ROA y ROE. ¿En qué circunstancias ROE superará ROA??? ¿En qué circunstancias será menos? ROE superará ROA cuando ROA excede el costo del capital aportado por los acreedores y los accionistas preferidos. Si puede generar un mayor retorno sobre...