Capitulo 8. Ingenieria Financiera

8.7 Márgenes
Comprar con Margen: al comprar acciones, un inversionista puede pagar en ese
tipo o pedir prestado usando una cuenta de margen. La cuenta de margen opera
de manera similar a la de uncontrato de futuros
El margen inicial = 50% del valor de las acciones .

El margen de mantenimiento = 25% del valor de las acciones.
• Para opciones de compra o venta con vencimientos menores a9meses:
- Las opciones contienen mucho apalancamiento y el precio de la opción debe
pagarse en su totalidad.

• Para opciones con vencimientos mayores a 9 meses:
- Los inversionistas pueden comprarcon margen, adquiriendo en préstamo
hasta 25% del valor de la opción.

Suscripción de Opciones Descubiertas
Opción Descubierta: es aquella que no se combina con una
posición de compensación enla acción subyacente.
• Margen inicial para una opción
de compra descubierta
suscrita es el mayor:
• 1. Un total de 100% del
producto de la venta más 20%
del precio de la acción
subyacente,menos el monto
en que la opción está out of
the money.

• Margen Inicial para una opción
de venta descubierta suscrita
es el mayor de:
• 1. Un total de 100% del
producto de la venta más 20%
delprecio de la acción
subyacente, menos el monto
en que la opción está out of
the money.

• 2. Un total de 100% del
producto de la opción, más
10% del precio de la acción
subyacente.

• 2. Untotal de 100% del
producto de la opción, más
10% del precio de ejercicio

Cálculo de Margen para Opción de Compra
Descubierta

8.8 Corporación De Compensación De
Opciones
1. Garantiza quelos suscriptores de opciones
cumplan sus obligaciones bajo los términos de
los contratos de opciones y mantengan un
registro de todas las posiciones largas y cortas.
1. Los miembros deben tener unmonto mínimo
determinado de capital y contribuir a un fondo
especial que se use en caso de que algún
miembro no cumpla una obligación de opción.

Ejercicio de Una Opción: OCC
Cuando un...