Capitulo5

CAPITULO 5
REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA

5.1 Análisis de la situación financiera actual de Macally S.A. de C.V.
Como pudimos observar de acuerdo a las razones financieras y de acuerdo a los
estados financieros presentados en el capítulo anterior, Macally S.A de C.V. presenta
un cuadro con tendencia hacia la quiebra.

De acuerdo a nuestra evaluación decimos que Macally tiene unos elevados
costos deventa, lo cual la lleva a obtener utilidades brutas que le impiden solventar sus
gastos. Aunado a esto, existen gastos registrados en los estados financieros que no son
producto de las actividades de la empresa, por ejemplo, los gastos de presidencia, que
son resultado de las actividades políticas del dueño. Estos gastos no deben formar
parte de los Estados financieros de la empresa, aun cuandosean de la propiedad del
mismo dueño. De acuerdo a esta información intentaremos dar una solución a fin de
que Macally obtenga rendimientos positivos durante los siguientes años, por lo cual, se
determinará únicamente una reestructuración de la situación financiera de la empresa,
debido a que ésta se encuentra ya muy apalancada y como consecuencia está teniendo
demasiados problemas con sus flujosde efectivo.

5.2 Reestructuración Financiera
Para determinar la reestructuración y permitir que Macally S.A. de C.V. obtenga
rendimientos y con esto evitar la quiebra, es necesario proyectar tanto el Balance como
el Estado de Resultados al 2007 con el propósito de aumentar el capital social y adquirir
deuda a largo plazo, necesariamente en este orden, porque al aumentar el capital se
puededisminuir la razón de apalancamiento y con esto obtener el préstamo,
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Reestructuración Financiera
reestructurar la deuda es importante porque como se vio en el segundo capítulo,
permite eliminar algunos préstamos a corto plazo, reduciendo los riesgos de que éstos
no se renueven.

La empresa ha presentado un crecimiento en las ventas entre del 2001 al 2002
de 47% lo cual creemos es muy bueno, sinembargo, para realizar los estados
tomaremos como base un crecimiento del 10% anual, debido a que el sector en el que
se encuentra Macally S.A. de C.V. ha crecido anualmente a esta proporción. 1

Debido a que los costos absorben el 81.10% del ingreso por ventas, se
mantendrá esta misma proporción en los estados proyectados, es importante que la
empresa ponga especial atención en la estabilidad de losprecios a fin de que se
obtenga la utilidad bruta esperada para cada año. Además de que debe tener un
estricto control interno en el departamento de compras, llevando una relación de
máximos y mínimos en el precio de los proveedores, tener una cartera de proveedores2
que les permita cotizar a diferentes precios, negociar y obtener el menor costo, así
como aprovechar todos los descuentos en compraspor pronto pago.

Actualmente los proveedores otorgan condiciones de 1/6, n/15, lo que significa
que si la empresa paga antes del día seis, el financiamiento es gratuito, pero si paga
entre el día 7 y 15 se paga el valor neto de la factura; lo que quiere decir, que para esta
fecha ya se paga un costo de financiamiento de 1%, anualizando esta tasa pagaría
aproximadamente 40% aplicado unaproporción 1% a los 9 días; 40% a los 360 días.
1

De acuerdo con la Encuesta Industrial Anual, la industria de la Fabricación, ensamble y reparación de
máquinas de procesamiento informático creció de 1998 a 1999 un 9.04%. Y De acuerdo con la Encuesta
Industrial Mensual, en su Resumen Anual 2000 mostró que el crecimiento de 1999 a 2000 de 10.17%. Por
lo que el promedio se estima en 10%.
2
Actualmente elproveedor mayoritario es Ingram con el 90%.

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Reestructuración Financiera
Debido a que las ventas aumentan, la capacidad de la empresa también debe
aumentar, es decir, debe adquirir más activos que le permitan ser más eficiente y
aumentar el espacio que ocupan para distribuir sus productos, equipo de transporte,
mobiliario y equipo de oficina, equipo de mantenimiento y equipo de cómputo. Se...