Casas de bolsa

Universidad Central de Venezuela
Facultad de Ciencias Económicas y Sociales
Especialización: Moneda e Instituciones Financieras
Materia: Sistema Financiero Venezolano

CASAS DE BOLSA

FEBRERO 2010

CONTENIDO

Introducción
CASAS DE BOLSA EN VENEZUELA

1. TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

• Según los activos transmitidos

➢ Mercado Monetario
➢ Mercados de Capitaleso Mercados bursátiles
o Mercados de bonos
• Según la fase de negociación de los activos financieros,

➢ Mercados Primarios
➢ Mercado Secundario
o Mercado Bursátil
o Mercado Extrabursátil
2. DEFINICIONES BÁSICAS

• Comisión Nacional de Valores (CNV)

• Bolsa de Valores

• Título Valor

3. CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES:

• RentaFija
• Renta Variable

4. TIPOS DE TÍTULOS DE RENTA FIJA

• Bonos
• Bonos gubernamentales
• Bonos corporativos
• Cédulas hipotecaria
5. TIPOS DE TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

• Acciones comunes
• Acciones preferidas
• American Depositary Receipts (ADR)

6. OTROS INSTRUMENTOS

• Instrumentos derivados
• Opciones
➢ Opciones de compra (call)
➢ Opciones de venta(put)
➢ Opciones europeas y americanas
• Contratos forward
• Contratos de futuro
• Swaps

7. ¿QUÉ ES UNA CASA DE BOLSA Y QUÉ LA DIFERENCIA DE UNA SOCIEDAD DE CORRETAJE?

8. MARCO JURÍDICO VENZOLANO APLICABLE AL MERCADO DE CAPIATALES

➢ Ley de Mercado de Capitales

➢ Ley de Entidades de Inversión Colectiva

➢ Ley de Caja de Valores

➢ Normas de la ComisiónNacional de Valores (CNV)

▪ Manual de Contabilidad y Código de Cuentas

▪ Normas sobre Actividades de Intermediación de Corretaje y Bolsa

▪ Normas sobre la Prevención, Control y Fiscalización de las Operaciones de Legitimación de Capitales Aplicables al Mercado Venezolano

➢ Otras leyes y normas relevantes

9. OPERACIONES QUE SE EFECTUAN Y/O PRODUCTOS QUE SE OFRECEN ENUNA CASA DE BOLSA

• Corretaje e intermediación por cuenta propia y para terceros:

• Tesorería para canalización de recursos monetarios:

➢ Reportos a valor de mercado

➢ Ventas Spot y compra forward a valor de mercado

➢ Préstamos de Dinero o Margen para la compra de Títulos Valores o para darle liquidez a los clientes:

o Portafolio Financiado a Margen (PFM)o Liquidez Marginando Portafolio (LMP)

➢ Préstamos de Títulos Valores o Mutuos a valor de mercado

➢ Operaciones estructuradas con Títulos de deuda Pública o mutuos con forward para darle liquidez a la casa de bolsa y posibilidad al cliente de invertir sus fondos líquidos:

• Administración de Cartera

• Depositante Profesional (Custodia de Valores)

• Cuenta deCorretaje Bursátil o Cuenta Integral de inversión

• Finanzas Corporativas. Titularizadora de Activos

INTRODUCCION

El presente trabajo es un esbozo para conocer y entender que es una Casa de Bolsa, sus funciones y los productos que ofrece, según el marco jurídico venezolano. Sin embargo, antes de comenzar con las definiciones propias del tema decidimos esquematizar y definir algunos términoseconómicos y financieros, a los fines de entender mejor el entorno en el cual una casa de bolsa desarrolla sus actividades.

Para ello comenzamos identificando los diferentes tipos de Mercados Financieros. Ofrecemos algunas definiciones básicas en cuanto al ente regulador, como es la Comisión Nacional de Valores (CNV) y la Bolsa de Valores de Caracas, como entidad participante del Mercado deCapitales, así como qué es un Título Valor.

Luego indicamos la clasificación de los Títulos Valores y los tipos de Títulos presentes en el mercado según si es Renta Fija o Renta Variable. Una vez conocidos estos puntos abordamos la definición de una casa de bolsa y su diferencia con respecto a una sociedad de corretaje.

Para finalizar mencionamos las principales leyes y normas que regulan el...