Caso Ahp

Caso AHP | 23 de Octubre2012 |
| Dirección y Gestión Empresarial |

1) Indique las principales características de la estrategia actual de AHP
A nivel Financiero:
* Elevada liquidez
* Mínimo apalancamiento financiero
* Baja tolerancia al riesgo y rentabilidad de los recursos propios con un crecimiento que disminuye marginalmente
* Elevado ratio de distribución dedividendos y baja tasa de reinversión en la empresa
* Poca información hacia los mercados
A nivel operativo y de gestión:
* Diversificación de la empresa en cuatro unidades de negocios
* Centralización de la autoridad en la figura del presidente
* Estricto control financiero
* Resistencia al cambio
* Generación de valor mediante la producción y la comunicación delvalor a los consumidores. La empresa cuenta con poca inversión en I&D, ya que adquiere ideas de productos innovadores a través de licencias y el benchmarking dentro de la industria. A su vez la empresa cuenta con un área muy desarrollada de marketing que opera de manera óptima, entregando valor a los consumidores.

Sintéticamente la cadena de valor de la compañía a nivel operativoLICENCIAS

PRODUCCION
COMERCIALIZACION

BENCHMARKING

1.1. ¿Cuáles son los principales riesgos del negocio y sus implicancias?
Para analizar los riegos del negocio, se analizarán los riesgos económicos los cuales, hacen referencia a todas aquellas eventualidades que puedan afectar al resultado operativo, en particular:
* Variabilidad de las ventas en el mercado
* Fluctuaciones de lademanda de mercado
* Proporción de los costos fijos en los costos totales
* Estructura de los activos de la empresa
* Inminente entrada de competencia
En lo que refiere a la variabilidad de las ventas y demanda de mercado, las mismas son relativamente estables con un crecimiento anual medio del 12% en la década de referencia. Esto implicaría un bajo riesgo, ya que posibilita planificarcon información sobre posibles escenarios, pero no así la probabilidad exacta de ocurrencia (de ser así se estaría operando bajo escenario de certeza).
A los efectos de analizar las estructuras de costos y activos de la compañía se recurrirá al cálculo del apalancamiento operativo, herramienta que permite evaluar el riego operativo de un negocio, vinculando el nivel de ventas con los costosvariables y fijos de operaciones en los cuales es necesario incurrir a los efectos de generar un determinado nivel de ventas.
Cuanto mayor es la proporción de costos fijos en los costos totales mayor es el apalancamiento operativo, ya que una vez superados esos costos, los movimientos en las ventas traen repercusiones proporcionalmente mayores en el resultado operativo. Un gran apalancamiento operativogeneralmente significa una mayor variabilidad del resultado de operación de la empresa ante cambios de las ventas, lo que implicaría un mayor riesgo del negocio.
A los efectos de calcular el apalancamiento operativo de la compañía se recurrió a utilizar la estructura de costos de una empresa comparable, para lograr una estimación de los costos fijos y variables de la empresa bajo análisis.

Elcoeficiente del apalancamiento operativo expresa el multiplicador en el que aumenta el beneficio de explotación ante un aumento de las ventas. Si AO = 2,3 y las ventas aumentan un 11,7%, el beneficio de explotación aumentará un 2,3 x 11,7% = 27%, este resultado se explica por el efecto de palanca que tienen los costos fijos sobre las ventas.

Las empresas que cuentan con estructuras económicasbasadas en grandes inversiones en activos fijos, se enfrentan a un riesgo económico mayor que las que poseen inmovilizados pequeños. Si las ventas crecen el beneficio operativo aumenta en una proporción tanto mayor cuanto más elevados sean los costos fijos, pero cuando las ventas se reducen, la proporción de reducción del beneficio operativo será tanto más elevada cuando lo sean las cargas de...