Caso Air

INDICE
1. ANTECEDENTES 1
2. ANALISIS 4
2.1 Calculo de razones 4
2.1.1 Razón Circulante 4
2.1.2 Razón Rápida 5
2.1.3 Razón de Efectivo 6
2.1.4 Rotación total de activos 6
2.1.5 Rotación del Inventario 6
2.1.6 Rotación de C x C 7
2.1.7 Razón de deuda/capital 7
2.1.8 Multiplicador del Capital 8
2.1.9 Veces que se ha ganado intereses 8
2.1.10 Razón de cobertura efectivo 8
2.1.11Margen de Utilidades 9
2.1.12 Rendimientos sobre los activos 9
2.1.13 Rendimiento sobre el K 10
2.2. Tasa De Crecimiento Interna 10
2.3. Tasa De Crecimiento Sostenible 10
2.4 Crecimiento al 20% 11
2.5 Crecimiento al 20% menos el activo fijo 13
3 CONCLUSIÓN 16



1. ANTECEDENTES

S&S Air.Inc, contrato recientemente a Chris Guthrie para que ayude a la compañía con la planeaciónfinanciera y para que evalúe el desempeño de la compañía. Chris obtuvo en la universidad hace 5 años un titulo en finanzas. Desde entonces había estado empleado en el departamento de finanzas de una compañía Fortune 500.
S&S Air fundada por dos amigos, Mark Sexton y Todd Story, hace diez años. La compañía ha fabricado y vendido aviones ligeros a lo largo de ese periodo y los productos han recibidoopiniones muy positivas respecto a su seguridad y su confiabilidad. La compañía tiene un nicho en el mercado que consiste en la venta principalmente a individuos que poseen y vuelan sus propios aviones. La compañía tiene os modelos: el Birdie, que vende a un precio de 53000 dólares y el Eagle, a un precio de 78000 dólares.
Aun cuando la compañía fabrica aviones, sus operaciones son diferentes de las delas compañías de aviones comerciales, S%S Air construye aviones sobre pedido. Utilizando partes prefabricadas, la compañía puede terminar la fabricación de un avión en solo cinco semanas. La compañía también recibe un deposito con cada pedido, así como otro pago parcial antes de que el pedido este terminado. En contraste, La fabricación de un avión comercial se puede llevar de uno y medio a dosaños una vez que se hace el pedido.
Mark y Todd han proporcionado los siguientes estados financieros .Chris a recopilado las razones de la industria para la industria de fabricación de aviones ligeros.


S&S Air, Inc.
Balance, 2004


ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CIRCULANTE Cuentas por pagar 497.000,00
Efectivo 234.000,00 Documentos por pagar1.006.000,00
Cuentas por cobrar 421.000,00 PASIVO CIRCULANTE 1.503.000,00
Inventario 472.000,00 Deuda Largo Plazo 2.595.000,00
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 1.127.000,00 TOTAL PASIVO NO CIRCULANTE 2.595.000,00
ACTIVO FIJO TOTAL PASIVOS 4.098.000,00
Planta y Equipo netos 7.228.000,00 PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 7.228.000,00 Acciones Comunes 100.000,00
TOTAL ACTIVOS8.355.000,00 Utilidades Acumuladas 4.157.000,00
TOTAL PATRIMONIO 4.257.000,00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 8.355.000,00


Datos
S&S Air, Inc.
Estado de Resultados , 2004



Ventas 12.870.000
Costo de los bienes vendidos -9.070.000
Utilidad Bruta 3.800.000
Otros gastos 1.538.000
Depreciación 420.000
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos1.842.000
Interés -231.500
Utilidad Gravable 1.610.500
Impuestos 644.200
Utilidad Neta 966.300
Dividendos 289.890
Adición a Utilidades Retenidas 676.410


2. ANALISIS
2.1 Calculo de razones
2.1.1 Razón Circulante

Razón Circulante = Activo Circulante = 1.127.000,00 = 0,7498 veces
Pasivo Circulante 1.503.000,00

Como se puede observar la razóncirculante de la compañía nos indicaría que: la compañía comparada con el cuartil inferior estaría demostrando que posee mucha liquidez en su estado ya que sobrepasa las 0.50 veces de la industria y por otra parte esto podría ser negativo ya que se podría decir que la empresa tiene una utilización insuficiente del efectivo y de otros activos.
Por otra parte comparado con el promedio de la...