Caso Cemexxxx

Introducción
3ra Cía más grande en 1989 con ventas de USD 5k MM.
EBITDA entre 30%-40% muy por encima de competidores (15% a 30%).

La industria
A. La oferta
Materia prima disponible localmenteMercado relativamente maduro sin innovaciones importantes
Escala mínima eficiente de planta de 1 MM de Tn; costo de capacidad por Tn entre USD 120 y USD 180- estamos hablando de una inversiónmínima en planta de USD 120 MM. Sin embargo la vida útil podía durar décadas.
Costos operativos de USD 20/USD 50 por Tn de los cuales mano de obra son menos de USD 10/Tn.
Costos de Transporte altos

B.La demanda
Existe ciclacidad marcada por el lado de la demanda
Valor de la demanda directamente proporcional a PIB con cap de USD 20,000 y luego con incrementos marginales decrecientes.
En elcorto plazo la demanda está muy influenciada por factores macroeconómicos
El crecimiento esperado de Cemex de la demanda mundial era 4% hasta el 2010
Demanda de Corto Plazo con 2 drivers: PBI y Gasto enconstrucción
Demanda mediano plazo más difícil de prever.

C. Competencia
Industria con sobrecapacidad
Práctica del precio base: líder establece precio, resto toma dicho benchmark incorporandocosto de transporte de líder. Competidores pequeños venden en áreas limitadas alrededor de su área
Práctica de carteles
Proteccionismo de gobiernos

Competidores Internacionales
En 1999 habían 6importantes: Holderbank, Lafarge, Cemex, Heidelberger, Italcementi y Blue Circle que representaban un 25% del consumo mundial o un 33% excluyendo a China.
Operan en varios países
Para el año 2000los grupos cementeros europeos controlaban el 65% del mercado en USA
Para el año 97 el mercado asiático comenzó a consolidarse a través de compras internacionales y la participación de los int pasó de20% hasta 60%.
A nivel de los principales jugadores también se estaba llevando a cabo intentos de consolidación (Lafarge – Blue Circle).

Cemex
Lorenzo Zambrano líder de Cemex (nieto de...