Caso Enron

Caso Enron


Los valores de Enron (extracto):
Respeto: tratamos a los otros como nos gustaría ser tratados.
Integridad: Trabajamos... Abiertamente, honestamente y sinceramente.
Comunicación: Tenemos una obligación de comunicar.
Excelencia: Sólo nos satisface lo mejor en cada cosa que hacemos.
Antecedentes:
Enron antes de la quiebra:
Activos: 53.000 millones de dólares
Millas de gasoducto:30.000.
Millas de fibra óptica: 15.000.
Países en que actuaba :44.
Empleados en Estados Unidos: 7388.
Empleados en total: 22.120.
Sede Central: Houston, Texas.
ANTECEDENTES:
Creación 1985.
Fusión: Houston Natural Gas e Inter. North.
Desregulación mercado del gas. Quita de exclusividad en el uso de gasoductos y alienta a su competencia (ley del congreso).
ACTIVIDADES:
Suministro de productos yservicios relacionados con gas natural, electricidad y comunicaciones a clientes mayoristas y minoristas.
Transporte de gas natural por gasoductos a lo largo y ancho de EEUU.
Generación, transmisión y distribución de electricidad a los mercados del noroeste de los EEUU.
Desarrollo, construcción y manejo de plantas de energía, gasoducto y otros activos relacionados con la energía por el mundo.SEGMENTOS DEL NEGOCIO:
Transporte y distribución.
Servicios mayoristas.
Servicios minoristas de energía.
Servicios de banda ancha (broadband), construcción y gestión de fibra óptica por todo EEUU.
Negocio de Enron:
Dado la desregulación del mercado del gas...
Necesidad plan estratégico: se contrata a la consultora Mc Kinsey y designan a Jeffrey Skilling para asesorar a ENRON en el plan.
Cambia lavisión de la cía.: de transportadora de gas a negociar futuros y otros instrumentos financieros derivados.
Contratación de Andrew Fastow (1998) quien luego accede como principal ejecutivo financiero.
Hasta 2001 resultados de ENRON exitosos desde todo punto de vista:
Empresa exitosa, innovadora y rentable.
Consolidaba liderazgo y crecimiento en cada uno de sus negocios.
Distancia de lacompetencia.
7° empresa más grande de Fortune 500 con ingresos de 100 mil millones de dólares.
Analizaba oportunidades de negocio que triplicarían la dimensión de la empresa en los próximos 5 años.
Colapso de un gigante:
De un gran futuro...
Acción preferida de Wall Street.
Al status del capítulo 11 de la ley de bancarrota.
Diciembre 2001 solicita la quiebra.

Hechos Sucedidos.
Hechos relevantes:
Junio2001 precio de la acción en caída.
Crecientes alegaciones sobre ocultación y falta de suministro de información comprensible acerca de la situación financiera de la empresa.
Jeff Skilling vende su tenencia personal de la corporación y gana 17,5 millones de dólares.
Agosto 2001 Sherron Watkins (vicepresidente de desarrollo) memo a K. Lay (presidente ejecutivo) sobre peligrosas irregularidades enla contaduría.
Octubre 2001 empresa informa:
Pérdidas del tercer cuatrimestre: 618 millones de dólares.
Reducción de fondos de accionistas: 1.200 millones de dólares.
Corporación acusa a A. Fastow, director financiero, por las fuertes pérdidas.
SEC: investigación sobre los socios y las deudas fuera de balance.
Noviembre 2001 inversores son informados de que ENRON replanteará las ganancias.Replanteo redujo las ganancias en casi 600 millones de dólares.
Se advertió que se podría encontrar información adicional.
Diciembre 2001.
Se solicita la mayor quiebra de la historia de los EEUU.
Demanda a: Lay (presidente), A. Fastow (director financiero), J. Skilling (consejero delegado) y otros ejecutivos.
Estrategia financiera Fastow:
administración especuladora, oportunista y maximizadora.Introducir a la cía. en nuevos negocios especulativos.
Nuevos instrumentos financieros.
Creación de empresas vinculadas, subsidiarias y fusiones. Aprox. 3000 soc. paralelas con participación de ejecutivos.
Transacciones accionarías en el mercado de valores.
Estrategia Financiera Fastow:
Compra y vende posiciones de riesgo.
Negocia con derivados financieros: fowards, opciones y swaps.
Convierte a la...