Caso Enron

1.-­‐
 Describe
 el
 procedimiento
 contable
 de
 ENRON.
 ¿
 Que
 valoraciones
 te
 
merece
 desde
 un
 punto
 de
 vista
 ético
 y
 por
 qué?.
 
ENRON
 utilizó
 recursos
 contables
 para
 esconder
 su
 elevado
 nivel
 de
 deuda.
 Esto
 lo
 
hizo
 mediante
 la
 utilización
 de
 cuentas
 de
 fuera
 de
 balance (varios
 centenares
 de
 
sociedades
 filiales
 llamadas
 “
 Special
 Purpose
 Entities”).
 Éstas
 son
 cuentas
 no
 
consolidadas
 que
 no
 se
 incluyen
 en
 el
 balance
 y
 que
 pueden
 tener
 un
 uso
 legitimo
 
en
 varias
 circunstancias.
 
 
En
 noviembre
 de
 2001,
 la
 empresa
 reconoció
 la
 existencia
 de estas
 cuentas
 que
 al
 
ser
 consolidadas
 en
 el
 balance
 de
 la
 empresa,
 implicaron
 u
 aumento
 de
 628
 
millones
 de
 dólares
 en
 la
 deuda
 de
 la
 compañía
 y
 una
 reducción
 de
 591
 millones
 de
 
dólares
 en
 sus
 beneficios.
 
Enron
 ha
 demostrado
 que
 sus
 actos
 fraudulentos
 lo hicieron
 insostenible
 en
 el
 
mercado
 en
 el
 largo
 plazo
 lo
 que
 lo
 llevo
 a
 la
 bancarrota.
 Para
 muchas
 personas
 
ENRON
 se
 mostraba
 como
 una
 empresa
 solida,
 eficaz
 y
 de
 confianza,
 pero
 
mediante
 sus
 actos
 contables(
 como
 ocultar
 información
 financiera)
 se
 demuestra
 
que
 su principal
 objetivo
 era
 incrementar
 sus
 ingresos
 sin
 importar
 las
 
consecuencias
 futuras.
 Sus
 actos
 ocasionaron
 un
 gran
 desequilibrio
 económico,
 
perjudicando
 a
 sus
 clientes,
 trabajadores,
 accionistas,
 es
 decir
 a
 todos
 los
 actores
 
involucrados
 en
 el
 devenir
 diario
 y
 futuro
 de
 la
 compañía. 

 
2.-­‐
 ¿
 Cual
 es
 tu
 valoración
 de
 la
 retribución
 con
 stock
 options
 tras
 leer
 los
 
argumentos
 a
 favor
 y
 en
 contra?
 

 Las
 opciones
 sobre
 acciones
 en
 el
 caso
 ENRON
 habían
 perdido
 su
 sentido
 
original(involucrar
 mas
 directamente
 al
 directivo
 en
 la
 marcha
 de
 la empresa
 y
 
remunerar
 si
 hacen
 bien
 su
 trabajo)
 por
 culpa
 de
 la
 ligereza
 que
 se
 dieron
 en
 sus
 
procedimientos
 contables
 y
 financieros.
 
A
 medida
 que
 mas
 directivos
 acumulaban
 considerables
 participaciones
 
individuales
 en
 opciones,
 la
 rentabilidad
 paso
 a
 un
 segundo
 plano,
 siendo
 la 
prioridad
 inflar
 en
 valor
 de
 las
 acciones.
 El
 precio
 medio
 de
 entrada
 de
 los
 
primeros
 47
 millones
 de
 opciones
 proferentes
 a
 ENRON
 fue
 de
 unos
 30
 dólares,
 
mientras
 que
 a
 finales
 de
 2000
 el
 precio
 de
 mercado
 de
 la
 acción
 estaba
 en
 83
 
dolores.
 
 Uno
 de
 los mayores
 problemas
 de
 esta
 compañía
 fue
 el
 tamaño
 que
 
tomaron
 las
 opciones
 sobre
 acciones,
 que
 en
 agosto
 de
 2001
 alcanzaron
 una
 
cuantía
 de
 casi
 60
 mil
 millones
 de
 dólares.
 
 

 El
 sistema
 de
 retribución
 mediante
 opciones
 sobre
 acciones
 no
 es
 injusto
 en
 si
 
mismo, ni
 adolece
 de
 una
 falta
 de
 ética.
 El
 problema
 reside
 en
 que
 es
 demasiado
 
tentador,
 tanto
 que
 es
 muy
 difícil
 resistirse
 a
 ella.
 
 
Argumentos
 en
 contra
 de
 las
 stock
 options
 son
 
-­‐ causan
 desigualdad
 entre
 los
 empleados
 de
 manera
 que
 surgen
 entre
 ellos
 
envidias...