caso finanzas internacionales

FINANZAS INTERNACIONALES   CUARTA TAREA: EMISIÓN DE BONOS YANKEE DE CHILE                                                              Para solventar el déficit fiscal proyectado para este año y refinanciar anteriores deudas, el gobierno chileno tenía planes de salir al mercado con una emisión de bonos. Por ese motivo, contacto a los bancos de inversión más importantes para ver y estudiardiferentes alternativas.  La idea era efectuar la emisión en dólares en Nueva York.   Después de un estudio intensivo del mercado para deuda chilena, JP Morgan de Nueva York y BNP Paribas de Francia le ofrecieron al gobierno chileno estructurar la emisión de bonos con las siguientes características:   1. La emisión seria una emisión de Bonos Yankee en Nueva York 2. Monto: $1mil millones 3. Plazo: 10 añosplazo 4. Interés: tasa de LIBOR + 1.125%   Chile aceptó la propuesta y los dos bancos comenzaron con el largo proceso preparativo. JP Morgan y Deutsche Bank fueron los lead managers de la emisión, JP Morgan coordinó la colocación con inversionistas institucionales en EEUU y Asia, mientras BNP Paribas lo hizo con inversionistas de Europa y Latinoamérica.   Los dos bancos contactaron a otros bancosde inversión para interesarlos en actuar como managers. Aceptaron a la invitación siete bancos, cuatro bancos de inversión de EEUU y tres bancos europeos, todos con vasta experiencia en emisión de bonos soberanos en el mercado internacional.   La tasa de interés tiene un diferencial de 163 puntos básicos sobre el US Treasury Bond a ese plazo. La tasa LIBOR a 180 días = 0,75%.   La tarea   En basea la información, prepare el proceso de esta emisión de Bonos Yankee, tomando en cuenta los siguientes factores:   1. El papel de JP Morgan y BNP Paribas El papel de estos 2 bancos de inversión que son los algunos de bancos de inversión mas grandes del mundo se encargarán de estructurar la emisión de bonos en NY, de hacer el proceso de book  building, determinar la tasa de interés, plazo de laemisión. Asesorará a la empresa en todo el proceso que se requiere para emitir bonos yankee. 2. Tipo de contrato Ya que Chile un país que se abrió al mercado internacional hace varios años, entonces el mercado global ya conoce a este emisor, por lo cual en esta emisión Chile firmará un contrato best effort basis con el banco de inversión por qué está seguro de poder levantar y obtener el total de $1mil millones. 3. Factores por lo cual se determinaron el monto, plazo y tasa de interés En este punto el banco de inversión por su que ta realizará el proceso de book building, se tomaran también la calificación de riesgo país que es de A+ donde quiere decir en pocas palabras que la capacidad de pago es buena. El plazo de la10 años de la emisión se determina ya que el monto es un monto alto, latasa de interés es variable con LIBOR +1.125, relativamente baja por la seguridad que da Chile a los inversionistas.   4. Trámite necesario para poder efectuar dicha emisión Para esta emisión primero se debe seguir un procedimiento. Primero contratar a un banco de inversión, eso este caso JP Morían y Deutsche bank, que realizarán el proceso de emisión asesora a Chile. Debe cumplir con losrequisitos de la SEC, y de la bolsa NYSE para poder emitir, tener una calificación de riesgo aceptable Chile A+. 5. Requisitos para efectuar dicha emisión Debe cumplir con los requisitos de la SEC. Este monto debe ser relativamente grande, por qué la NYSE es la bolsa más grande del mundo, también la calificación de riesgo en grado inversion. También se debe preparar un prospecto para el ente regulador ylos inversionistas. 6. Preparación del prospecto Donde se pone los términos y condiciones, (tasa de interés, monto , plazo). La emisión seria una emisión de Bonos Yankee en Nueva York Monto: $1mil millones Plazo: 10 años plazo       Interés: tasa de LIBOR + 1.125% Se hace un perfil del emisor Chile, información financiera, económica, el motivo de la emisión y otros. 7. Proceso de book building  ...