Finanzas internacionales

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“UNIVERSIDAD DEL CARIBE”

“Paridad de las tasas de interés”

15/10/2008

1.-¿En qué parte de la balanza de pagos se concentra el enfoque de activos hacia los tipos de cambio?

R= En el tipo de cambio de equilibrio a largo plazo que está determinado por la oferta y la demanda de divisas que se deriva de la cuenta corriente de la balanza de pagos.

2.- ¿Cuáles son los motivos para losmovimientos internacionales de capital?

R= proceso continuo de reajuste de los portafolios de inversión surge causa de la búsqueda de rentabilidad relativa de los activos financieros denominados en diferentes monedas.

3.- Explique los factores que determinan el rendimiento nominal de un activo.

R=El rendimiento nominal de un activo es una función del rendimiento real, la tasa de inflacióny las primas de riesgo y liquidez.

4.-¿De qué depende el valor futuro de los depósitos en moneda extranjera?

R= El valor futuro tiene que ver con el rendimiento en moneda extranjera y el tipo de cambio vigente al vencimiento de los activos.

5.-Hoy es 10 de febrero de 2005: S0 =11.15, F0 =11.83( vencimiento el 21 de diciembre de 2005), RM =9.3%(anual), RE =2.7%(anual).

a) calcule laprima del dólar a futuros ( a 315 días y anualizada)

(11.83/11.15)-1)*100)*360/315= 6.96% prima del dólar anualizada.

b) calcule el rendimiento en pesos de los depósitos en dólares.

RM =[ F0 / S0(1+(RE n/360)-1]*360/n

RM=11.83/11.15(1+(.027*315/360)-1) * 360/315= 2.86%

c)Calcule el rendimiento en dólares de los depósitos en pesos.

Re=[ S0/F0 (1+(Rmn/360)-1]*360/nRM=11.15/11.83(1+(.093*315/360)-1) * 360/315= 8.76%

6.-En la pregunta 5 ¿Se cumple la paridad de tasas de interés?

R= No porque ambos mercados no están en equilibrio ya que conviene mas invertir en el caso anterior en T-Bills, porque nuestro dinero rendirá mas que invirtiéndolo en Cetes.

7.-F0=11.92( a un año),RE=3.1% (anual).Calcule el rendimiento en pesos de los depósitos en dólares paradiferentes valores del tipo de cambio spot, desde 10.95 hasta 11.55. Elabore la gráfica del rendimiento esperado E(R)

RM=11.92/10.95 (1+.031)-1= 12.23%

RM=11.92/11.55 (1+.031)-1= 6.40%

8.-Utilizando los datos del problema 7, calcule el tipo de cambio de equilibrio, si la tasa de interés en México es igual a 8.7%.Muestre la solución en la gráfica del problema 7.

RE=11.25/11.92 (1+.087)-1= 2.59%RM=11.92/11.25 (1+.031)-1= 9.24%

[pic]

9.-¿Por qué una política monetaria restrictiva tiende a fortalecer la moneda nacional (baja el tipo de cambio)?

R= Por que las tasas de interés suben al bajar el tipo de cambio. Esto atrae al capital extranjero apreciando la moneda; debido al aumento del rendimiento de inversiones en pesos mexicanos.

10.-Explique las posibles causas de unincremento del tipo de cambio a futuros.

❖ Se prevén mayores dificultades en la balanza de pagos.-Es decir que existe un déficit en la balanza de pagos o que el superávit es menor o se calcula que no será suficiente para saldar las deudas.

❖ Se vislumbra una inflación más alta que la esperada hasta el momento.-La moneda ha estado sufriendo una depreciación, esto puede originar una alza delos precios si no se toman medidas, por tal motivo el mercado no se vuelve atractivo par ala inversión por que no asegura un rendimiento cuantioso sobre las inversiones.

❖ Hay problemas políticos en el país y peligro de inestabilidad.-El país se vuelve un lugar inseguro desde el enfoque del inversionista extranjero quien busca invertir su dinero en un lugar seguro.

❖ Lacompetitividad internacional baja a consecuencia de reformas estructurales, el deterioro de la seguridad y el aumento de la corrupción.-El país se torna en lugar poco atractivo para la inversión cuando existen barreras como la inseguridad social, barerras políticas, Etc.

11.-Explique el significado del adjetivo “cubierto” en la expresión: arbitraje cubierto de intereses.

R= El arbitraje es cubierto...
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