Caso Harvart

Caso Harvard: “The credit crisis of 2008: an overview”
1. ¿Qué factores condujeron a la crisis crediticia de 2008?

Varios factores desencadenaron la crisis económica del 2008: un exceso de ahorroen países como China, Japón y Alemania, lo cual llevó a menores tasas de interés, que a su vez originó una burbuja en el sector residencial inmobiliario en los Estados Unidos, un aprovechamientoexcesivo en el sector financiero, aumento de préstamos secundarios no regulados, incremento en fondos basados en valores hipotecarios populares en extremo. (The Credit Crisis of 2008: An Overview, 2010)Los principales factores fueron: la valorización, el crecimiento del sub-principal y la explosión de la burbuja. (The Credit Crisis of 2008: An Overview, 2010)
Valorización.
En 2005, las mayoresfirmas de inversión respondieron a los inversores que vieron mayores rendimientos que los ofrecidos por los bonos basados en GSE, habían comenzado a emitir su propia marca privada MBSs, los cuales sevolvieron muy populares y desafiaron a los GSE MBSs. Los bancos de inversión crearon fideicomisos, los cuales mantuvieron el título de paquetes de hipotecas y distribuyeron el interés, principal y otrospagos de prestamistas a diferentes clases de bonos mantenidos por la confianza, usando complejas fórmulas que determinaban el nivel de pago previo a cada vencimiento. El efecto total fue que elsuperácit mundial canalizó directamente en el mercado inmobiliario residencial de Estados Unidos, y los originadores de préstamos fueron capaces de difundir sus riesgos éntrelos compradores alrededor delmundo. (The Credit Crisis of 2008: An Overview, 2010)
El riesgo de estos valores fue evaluado por agencias con buena calificación, esto debido a que los sectores a los cuales correspondían erangeográficamente diversos. La experiencia demostró que mientras los precios en casas de algunas zonas de la nación experimentaron caídas, el precio promedio había subido permanentemente desde al menos...