Causas Del Efecto Dragon

Causas del efecto dragon

Causas Externas

Efecto Contagio:
El efecto macroeconómicos común a los cinco países analizados es el dedo contagio. Tras un ataque especulativo sobre la baht, Tailandia deja flotar su moneda en julio de 1997:' A esta devaluación siguieron episodios similares unas semanas después en Melada e Indonesia. Indonesia decide abandonar la banda cambiaria el 14 de agosto de1997 mis un ataque especulativo contra la rupia. A medida que se conocen las debilidades del sector financiero y el alto endeudamiento externo e interno de las empresa., los participantes en el mercado cambiara, y de dinero corren en contra de la moneda local, lo que ocasiona una mayor devaluación. En malasia entre julio y agosto de 1997. El ring gil se deprecia en un 50%. Esta situación secomplica con la caída de la bolsa de valonar de Hong Kong en octubre de 1997. Lo cual desató presiones especulativas sobre el won de Corea y el yen japonés. Entre octubre y diciembre de 1997, el won se deprecia 30% y el yen pierda contra el dólar un 10% de al valor.
Esta situación impacto adversamente a las instituciones de crédito del país en crisis. La devaluación de sus monedas aumento el costo delfinanciamiento externo bancario, el cual ya era elevado y en gran medida de corto plazo en varios de estos países, la devaluación aumento significativamente el valor en moneda nacional de la deuda denominado en moneda extranjera.
Alzas tazas de intereses internas y las caídas de la bolsa de valores también afectaron adversamente a las instituciones de crédito

Endeudamiento externo
El endeudamientoexterno de corto plazo es un problema para todos los países analizados, aunque para Japón y malasia este problema se presenta en menor medida. Los agentes económicos no cubrieron sus posiciones ante posibles cambios abruptos en el valor de la paridad. Además, la amortización acelerada de dicha deuda que exigieron los acreedores externos al inicio de la crisis genero problemas serios de liquidezen las empresas y en el sistema financiero.

El origen del excesivo endeudamiento externo se puede encontrar en una visión internacional demasiado optimista de los tigres asiáticos es una desregulación inadecuada de la cuenta de capitales y del sistema financiero y en políticas cambiarias que otorgaron una garantía implícita sobre el valor de la moneda de incentivaron al sector privado a endeudarsefuertemente en moneda extranjera sin cubrir el riesgo de cambiario
En indonesia la deuda externa privada creció de manera significativa a partir de 1992 entre 1992 y 1997 el 85% del crecimiento en la deuda externa se debió a créditos privados. Además una parte importante de este endeudamiento era a corte plazo y el plazo promedio era de 18 meses y el cociente de deuda privada de corto plazorespecto a nivel de reservas internacionales era de 1.8 veces. En corea desde principios de los noventa dio un fuerte endeudamiento externo privado tanto de bancos como de empresas. En Tailandia 1997 el 34% de la deuda externa privada era de corto plazo. En malasia sin embargo la externa total como porcentaje del pib es pequeña comparada con otros países de la región (40% del pib para 1997) y solo el20% era a corto plazo

Términos de intercambio

En adición a los factores ya señalados a partir de 1997 los países asiáticos citados también experimentan un deterioro en sus términos de intercambio.
Durante 1997 corea sufre un deterioro de 20% en sus términos de intercambio, el cual se debe en buena parte a la disminución en el precio de los semiconductores, así mismo los términos de intercambio deindonesia han tenido un fuerte declive ante la ciada de 30% que se ha registrado en los precios del petróleo durante 1998. También durante 1997-98 malasia sufre una baja en el precio de los productos electrónicos (una de sus principales exportaciones).

Cuenta corriente:
Es un apartado dentro de la balanza de pagos y recoge las operaciones reales y rentas que se produce entre los residentes de...