Clasificacion De Bonos

Metodología de Clasificación

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Metodología de Clasificación
Metodología para la Clasificación de Riesgo de Instrumentos de Deuda
INDICE
Procedimientos generales de clasificación de bonos ............................ I. Análisis previo ...................................................................................................... 5

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II.Procedimientos normales de clasificación de bonos ......................
1. 2. 3. 4.

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Clasificación preliminar de la capacidad de pago ..................................................... 7 Características del instrumento ................................................................................. 12 Determinación de la clasificación final....................................................................... 14 Categorías de clasificación de riesgo de bonos .......................................................... 15

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Procedimientos generales de clasificación de bonos
La clasificación de bonos estará constituida pordos etapas: el análisis previo y los procedimientos normales de clasificación. Los procedimientos normales de clasificación no se aplicarán a los bonos que obtuvieron la clasificación definitiva indicada en el análisis previo. En los procedimientos normales de clasificación se indicarán algunos factores de riesgo que son relevantes de considerar cuando se clasifican instrumentos emitidos porsociedades creadas para desarrollar un proyecto o por sociedades que, a pesar de tener historia, desarrollen un proyecto que represente una parte importante de los activos de la sociedad.

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Metodología de Clasificación
I. Análisis previo
En forma previa a la aplicación de los procedimientos normales de clasificación, se verificará si el emisor presenta informaciónrepresentativa y suficiente, según los patrones de clasificación que ellos contemplan. Sólo si ambas condiciones se cumplieran, dichos procedimientos serán aplicados. En su defecto, se asignará automáticamente una clasificación en Categoría E. Se entenderá por información representativa aquella que permite inferir razonablemente la situación financiera del emisor. La información no será consideradacomo suficiente si, siendo representativa, impide concluir en forma clara respecto de una clasificación. Si en vista de lo anterior, un instrumento es clasificado en Categoría E, el Comité de Clasificación podrá modificarla si estima que las garantías propias del instrumento son suficientes, de acuerdo a lo que se define más adelante.

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Metodología de ClasificaciónII. Procedimientos normales de clasificación de bonos
Los bonos que no hubiesen sido clasificados en forma definitiva de acuerdo a lo descrito precedentemente, se someterán a los procedimientos que a continuación se señalan. La clasificación de riesgo de bonos comprenderá tres etapas: la clasificación preliminar, que tiene por objeto estimar la capacidad de pago del emisor; el análisis de lascaracterísticas del instrumento y la clasificación final del instrumento, que combina la clasificación preliminar con el resultado del análisis de las características del instrumento.

1.

Clasificación preliminar de la capacidad de pago

Para determinar la clasificación preliminar, se considerarán, entre otros, los siguientes aspectos:

• • • •

Características de la industria a la quepertenece el emisor Posición de la empresa en la industria Indicadores de la situación financiera del emisor Características de la administración y propiedad

Adicionalmente, en caso de que el emisor desarrolle un proyecto que influya significativamente en los resultados de la sociedad, se considerarán entre otros, los siguientes aspectos:

• • • •

Racionalidad del producto o servicio Seguros...