Cobertura cambiaria

Forward

de

Moneda

Definición del Producto
Los forwards son operaciones de compra o venta de una moneda a futuro pactando hoy el tipo de cambio. El intercambio de fondos se realiza en unafecha futura predeterminada. Existen forwards de distintos activos financieros entre los que destacan los forward de moneda y los de tasas de interés.

Usos del Mercado Forward de Moneda
1) Cobertura(hedging) 2) Trading - Especulación 3) Arbitraje (tasas / monedas) 4) Sintetizar futuros de tasa (FRA’s)

COBERTURA: Eliminar volatilidad
Concepto de Cobertura (hedge)
Es tomar una posición en elmercado de forward que es opuesta a una posición en el mercado spot, de manera que la ganancia en la posición forward compensa las pérdidas de la posición spot, o viceversa. Al compensarse ambasposiciones se fija un margen y la empresa le quita volatilidad a su balance.

Ejemplos de COBERTURA
Asegurar un precio futuro para una adquisición o una venta. Cubrir una posición exportadora. Protegeruna inversión en una moneda distinta a los balances de la empresa. Asegurar el costo futuro (rentabilidad) de una operación financiera. Proteger el valor de una deuda o patrimonio en una subsidiaria.CALCULO DE UN FORWARD
(1 + TS / .) 360 n (1 + T $ ) 360
n

× TC _ Spot = TC _ Futuro

:Es la tasa efectiva anual en soles.* :Es la tasa efectiva anual en dólares.* :Es el plazo en días deduración del contrato. TC Spot :Es el tipo de cambio vigente al momento de establecer el contrato. TC Futuro :Es el tipo de cambio pactado a futuro.
* Pueden ser activas o pasivas según el tipo deforward sea compra o venta.

TS/. T$ n

Ejemplo (*)
Spot: Compra 3.163
Offsh Hasta 7 15 30 60 90 120 180 270 365

Venta 3.165

TASAS DE TESORERIA SOLES DOLARES PASIVA ACTIVA PASIVA ACTIVA 4.700%4.787% 5.321% 5.821% 4.700% 4.894% 5.320% 5.820% 4.750% 5.053% 5.320% 5.820% 4.850% 5.106% 5.340% 5.840% 4.900% 5.160% 5.358% 5.858% 4.950% 5.213% 5.344% 5.844% 5.000% 5.372% 5.327% 5.827% 5.150%...